圣誕行情啟動之際，鋰礦板塊迅速成為市場焦點。A股市場周五迎來鋰礦板塊的集體走強，碳酸鋰期貨的強勢表現(xiàn)與板塊形成共振效應(yīng)。鹽湖提鋰相關(guān)概念股表現(xiàn)尤為突出，海南礦業(yè)與永興材料雙雙漲停，大中礦業(yè)、天華新能、中礦資源、藏格礦業(yè)等個股均呈現(xiàn)跟漲態(tài)勢。

藏格礦業(yè)與中礦資源盤中股價刷新歷史紀(jì)錄，成為引領(lǐng)板塊上漲的核心力量。從全年數(shù)據(jù)觀察，鋰礦板塊累計漲幅已達111.4%，展現(xiàn)出強勁的上升動能。產(chǎn)業(yè)鏈上游的碳酸鋰期貨成為本輪行情的核心驅(qū)動力，主力合約盤中突破13萬元/噸關(guān)口，日內(nèi)漲幅超8%，創(chuàng)下2023年11月以來新高，并連續(xù)六個交易日保持上漲態(tài)勢。

現(xiàn)貨市場同步呈現(xiàn)漲價趨勢。Mysteel數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)質(zhì)碳酸鋰價格區(qū)間報121100-122300元/噸，較前日上漲4950元；電池級碳酸鋰價格區(qū)間升至118500-122300元/噸，漲幅4300元；工業(yè)級碳酸鋰價格區(qū)間亦上漲3900元，報116500-117800元/噸。自年中低點以來，電池級碳酸鋰價格累計漲幅已超五成，帶動上游鋰礦企業(yè)估值顯著修復(fù)。

本輪價格突破性上漲的直接誘因來自產(chǎn)業(yè)鏈上游的供給收縮預(yù)期。12月26日，德方納米宣布計劃于2026年1月1日起開展為期一個月的設(shè)備檢修。此前一日，磷酸鐵鋰行業(yè)兩大龍頭企業(yè)湖南裕能與萬潤新能已相繼發(fā)布減產(chǎn)公告，前者預(yù)計減少磷酸鹽正極材料產(chǎn)量1.5至3.5萬噸，后者預(yù)計減少磷酸鐵鋰產(chǎn)量5000噸至2萬噸。頭部企業(yè)集中檢修疊加春節(jié)假期因素，為價格上行提供了有力支撐。

中信期貨研報指出，當(dāng)前碳酸鋰市場呈現(xiàn)供需雙強格局，但頭部正極材料廠集中檢修可能導(dǎo)致1月需求減弱。同時，正極環(huán)節(jié)原料庫存明顯下滑，主動補庫壓力下盤面價格可能出現(xiàn)劇烈波動。華泰期貨則提醒，供應(yīng)端的不確定性仍是市場波動的關(guān)鍵因素，短期鋰價大概率維持高位震蕩。

面對近期碳酸鋰價格的快速攀升，監(jiān)管部門已采取措施進行市場調(diào)控。12月24日晚間，廣州期貨交易所發(fā)布公告，調(diào)整碳酸鋰期貨合約最小開倉數(shù)量及單日開倉限額，釋放抑制過度投機的明確信號。這一舉措被市場解讀為對價格過快上漲的主動干預(yù)。

銀河期貨分析認(rèn)為，碳酸鋰期貨的強勢表現(xiàn)吸引了更多交易者參與，資金量超過10萬元的參與者入場現(xiàn)象明顯。產(chǎn)業(yè)客戶因套期保值需求較早進場，且存在不斷追加保證金的可能，這或是主力合約持倉量走高的主要原因。正信期貨則建議，當(dāng)前鋰價上漲的核心邏輯是供需緊平衡，疊加枧下窩礦復(fù)產(chǎn)延遲與庫存持續(xù)去化，但經(jīng)過持續(xù)上漲后利好因素已大部分計價，短期或維持高位震蕩，不建議追漲操作。

光大證券同步提醒，2026年1月鋰電排產(chǎn)預(yù)計呈現(xiàn)淡季不淡特征，市場將溫和去庫。據(jù)大東時代智庫調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2026年1月中國鋰電（儲能+動力+消費）市場排產(chǎn)總量約210GWh，環(huán)比下降4.5%；全球市場動力+儲能+消費類電池產(chǎn)量約220GWh，環(huán)比下降6.4%。

對于2026年鋰礦產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展前景，多數(shù)機構(gòu)持樂觀態(tài)度。生意社預(yù)測，在高供給與需求側(cè)爆發(fā)的雙重作用下，我國碳酸鋰市場將進一步向供需緊平衡方向發(fā)展，價格中樞有望上移至10-15萬元/噸區(qū)間。東興證券表示，鋰電板塊整體景氣度持續(xù)回升，產(chǎn)業(yè)鏈已脫離底部區(qū)間，迎來基本面反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵節(jié)點。國金證券則指出，鋰電庫存周期結(jié)束兩年去庫階段，正式轉(zhuǎn)入“主動補庫”的繁榮期，基本面2026年有望明顯復(fù)蘇。