3月31日，A股市場銀行板塊表現(xiàn)亮眼，在整體行情震蕩中逆勢走強(qiáng)。中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行股價漲幅均超過3%，華夏銀行、浦發(fā)銀行、郵儲銀行、建設(shè)銀行及中信銀行等個股也位列漲幅榜前列，成為當(dāng)日市場關(guān)注的焦點。

支撐銀行板塊活躍的直接動力來自行業(yè)基本面的積極變化。截至3月30日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行及郵儲銀行六大國有行2025年度業(yè)績報告已全部披露。數(shù)據(jù)顯示，六大行去年合計實現(xiàn)凈利潤約1.42萬億元，營業(yè)收入與凈利潤均保持增長態(tài)勢，且多家銀行的核心經(jīng)營指標(biāo)呈現(xiàn)逐季改善特征。其中，凈息差指標(biāo)的企穩(wěn)信號尤為引人注目——在已披露年報的13家A股上市銀行中，剔除2家未披露三季度數(shù)據(jù)的銀行后，有6家銀行去年四季度末凈息差環(huán)比持平或回升，占比接近五成，打破了近年來該指標(biāo)持續(xù)單邊下行的局面。

盡管短期凈息差下行壓力仍未完全消除，但行業(yè)改善的積極因素正在累積。開源證券分析指出，2026年上市銀行凈息差預(yù)計將小幅收窄4個基點，且壓力主要集中于上半年；平安證券則強(qiáng)調(diào)，負(fù)債端成本壓降是息差企穩(wěn)的關(guān)鍵，預(yù)計今年銀行財務(wù)表現(xiàn)將優(yōu)于2025年。國泰海通證券的研報進(jìn)一步印證了這一觀點，其通過對樣本銀行的分析預(yù)測，2026年一季度銀行營收及歸母凈利潤增速將分別達(dá)到2.7%和2.2%，營收增速有望呈現(xiàn)向上修復(fù)趨勢，利潤增速則保持平穩(wěn)，主要得益于凈息差同比降幅收斂及非息收入基數(shù)壓力減輕。

對于銀行板塊的投資機(jī)會，機(jī)構(gòu)觀點趨于一致。國泰海通證券建議重點關(guān)注三條主線：一是業(yè)績增速有望提升或維持高位的標(biāo)的；二是具備可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股預(yù)期的銀行；三是高股息策略的延續(xù)性。市場人士普遍認(rèn)為，隨著行業(yè)基本面的邊際改善，銀行股的配置價值正逐步凸顯，尤其是在當(dāng)前市場波動加劇的背景下，其防御性屬性可能吸引更多資金關(guān)注。