中國(guó)金茂近期在資產(chǎn)布局上呈現(xiàn)“一進(jìn)一退”的鮮明態(tài)勢(shì)：一方面加速在核心城市獲取優(yōu)質(zhì)地塊，另一方面持續(xù)推進(jìn)酒店資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。11月24日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，上海金茂投資管理集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓金茂（三亞）旅業(yè)有限公司100%股權(quán)，掛牌底價(jià)22.65億元，標(biāo)的公司核心資產(chǎn)為三亞亞龍灣麗思卡爾頓酒店。

公開(kāi)資料顯示，這家五星級(jí)酒店于2008年開(kāi)業(yè)，擁有446間客房及套房，其中包含51間行政客房、450平方米行政酒廊及33棟獨(dú)立別墅。房間價(jià)格區(qū)間為2000元至12000元/晚，截至今年8月31日，標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.36億元，凈利潤(rùn)3777.99萬(wàn)元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該酒店上半年平均房?jī)r(jià)達(dá)2054元，入住率80.5%，每間房收益（RevPAR）達(dá)1654元，在中國(guó)金茂現(xiàn)有酒店資產(chǎn)中表現(xiàn)最優(yōu)。

此次轉(zhuǎn)讓已通過(guò)股東會(huì)決議，文件顯示轉(zhuǎn)讓目的為發(fā)行三亞麗思卡爾頓酒店類REITs。值得注意的是，這并非中國(guó)金茂首次出售酒店資產(chǎn)。2023年10月，該公司以28.02億元轉(zhuǎn)讓北京威斯汀大飯店，獲得12.69億元收益；同年12月，又以18.49億元出售三亞希爾頓酒店，稱因設(shè)施老化需持續(xù)改造投入。通過(guò)資產(chǎn)騰挪，公司累計(jì)回籠資金超60億元。

在酒店業(yè)務(wù)收縮的同時(shí)，中國(guó)金茂正加大對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)主業(yè)的投入。今年下半年，公司先后在上海、南京、鄭州、佛山等城市競(jìng)得多個(gè)優(yōu)質(zhì)地塊。11月24日上海第九批次土拍中，其旗下西安昶茂置業(yè)以37.26億元底價(jià)摘得寶山區(qū)N120702單元B2-08地塊，規(guī)劃建筑面積10.07萬(wàn)平方米，容積率1.8，樓面價(jià)37000元/平方米。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)金茂近七成投資集中于北京、上海區(qū)域，顯示出明顯的核心城市聚焦戰(zhàn)略。

中金公司研報(bào)指出，中國(guó)金茂管理效能顯著提升，存量土儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)可控，增量銷售彈性已現(xiàn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)印證了這一判斷：今年上半年，公司房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)收入同比增長(zhǎng)17%至200.41億元，而酒店運(yùn)營(yíng)收入同比下降12%至7.76億元，商務(wù)租賃及零售商業(yè)運(yùn)營(yíng)收入減少5%至8.14億元。這種“加減法”策略下，公司資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)優(yōu)化，為后續(xù)發(fā)展騰出空間。

行業(yè)分析人士認(rèn)為，在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期，中國(guó)金茂通過(guò)剝離非核心資產(chǎn)、聚焦高能級(jí)城市開(kāi)發(fā)，正在構(gòu)建更穩(wěn)健的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不僅符合當(dāng)前市場(chǎng)趨勢(shì)，也為其長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。隨著核心城市優(yōu)質(zhì)地塊的陸續(xù)開(kāi)發(fā)，公司有望在銷售端和利潤(rùn)端實(shí)現(xiàn)雙重突破。