今日鋰電產(chǎn)業(yè)鏈迎來顯著回暖，多只概念股表現(xiàn)強(qiáng)勁。融捷股份、永杉鋰業(yè)等個(gè)股盤中觸及漲停，天齊鋰業(yè)、容百科技等企業(yè)股價(jià)同步上揚(yáng)，市場(chǎng)交投活躍度明顯提升。這一走勢(shì)與碳酸鋰期貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)密切相關(guān)，主力合約日內(nèi)突破每噸10萬元關(guān)口，創(chuàng)2024年6月以來新高，截至收盤漲幅超過4%。值得關(guān)注的是，廣州期貨交易所近期發(fā)布公告，自2025年11月20日起調(diào)整碳酸鋰期貨LC2601合約交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，雙邊手續(xù)費(fèi)均按成交金額的萬分之一點(diǎn)二執(zhí)行。

行業(yè)景氣度持續(xù)攀升成為本輪行情的核心驅(qū)動(dòng)力。高工鋰電董事長(zhǎng)張小飛在第十五屆高工鋰電年會(huì)上透露，2025至2035年間中國鋰電池出貨量有望實(shí)現(xiàn)超3倍增長(zhǎng)。根據(jù)GGII最新報(bào)告，2025年第四季度行業(yè)仍將維持供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年出貨量達(dá)580GWh，同比增速突破75%。這種強(qiáng)勁需求直接傳導(dǎo)至上游原材料領(lǐng)域，導(dǎo)致碳酸鋰市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺口。中信建投研報(bào)指出，當(dāng)前供需格局已從供給主導(dǎo)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬預(yù)測(cè)2026年需求將達(dá)190萬噸，若增速超過30%則可能引發(fā)價(jià)格大幅波動(dòng)，極端情況下或突破20萬元/噸。

儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)為行業(yè)注入新動(dòng)能。海博思創(chuàng)與寧德時(shí)代近期簽訂的長(zhǎng)期購電協(xié)議顯示，2026至2028年采購規(guī)模不低于200GWh，印證了市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能需求的樂觀預(yù)期。中郵證券分析認(rèn)為，中國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入3-5年高速增長(zhǎng)周期，特別是AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來的配套儲(chǔ)能需求激增。這類高功率密度場(chǎng)景需要儲(chǔ)能系統(tǒng)平滑電網(wǎng)沖擊，預(yù)計(jì)未來兩三年海外儲(chǔ)能市場(chǎng)年增速將達(dá)40%-50%，成為碳酸鋰需求增長(zhǎng)的主要引擎。

技術(shù)革新方面，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程顯著加快。中國科協(xié)主席萬鋼在動(dòng)力電池大會(huì)上表示，全固態(tài)電池研發(fā)已進(jìn)入中試階段，需重點(diǎn)突破關(guān)鍵材料與工程化難題。GGII報(bào)告預(yù)測(cè)，2027至2030年將是全固態(tài)電池產(chǎn)能建設(shè)的關(guān)鍵窗口期。TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，全球已有近百家企業(yè)布局固態(tài)電池產(chǎn)能，規(guī)劃總規(guī)模超百GWh，應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋新能源汽車、消費(fèi)電子、人形機(jī)器人等多個(gè)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2030年市場(chǎng)需求將突破206GWh。

投資邏輯層面呈現(xiàn)雙重支撐。中信期貨指出，碳酸鋰市場(chǎng)正經(jīng)歷供需雙增格局，庫存去化速度加快，雖然鋰礦產(chǎn)能持續(xù)釋放，但需求預(yù)期不斷上調(diào)使得過剩量持續(xù)收窄。設(shè)備端同樣迎來機(jī)遇，東吳證券認(rèn)為固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化將催生全新設(shè)備需求，特別是干法工藝路線下的纖維化設(shè)備、輥壓機(jī)、疊片機(jī)等細(xì)分領(lǐng)域。全固態(tài)電池對(duì)前后道工序的改造要求，為裝備制造商開辟了數(shù)百億元級(jí)的市場(chǎng)空間。