半導(dǎo)體行業(yè)在近年來持續(xù)成為全球科技領(lǐng)域的焦點(diǎn)，2025年這一趨勢(shì)尤為顯著。從存儲(chǔ)芯片價(jià)格飆升到年末摩爾線程、沐曦股份等企業(yè)成功上市并刷新新股盈利紀(jì)錄，半導(dǎo)體板塊的熱度持續(xù)攀升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球頭部半導(dǎo)體企業(yè)在2025年的合計(jì)銷售額突破4000億美元，創(chuàng)下行業(yè)歷史新高，而這一紀(jì)錄在2026年有望被進(jìn)一步刷新。

隨著2026年的到來，半導(dǎo)體行業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)成為關(guān)注焦點(diǎn)，供需失衡導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)上漲。多家產(chǎn)業(yè)鏈廠商預(yù)測(cè)，存儲(chǔ)短缺局面將延續(xù)至2026年，行業(yè)龍頭企業(yè)的報(bào)價(jià)接連上調(diào)。美光科技首席商務(wù)官蘇米特·薩達(dá)納指出，產(chǎn)品供應(yīng)與客戶需求之間存在巨大缺口，且短期內(nèi)難以緩解。TrendForce的數(shù)據(jù)顯示，DRAM資本開支將從537億美元增至613億美元，同比增長14%；NAND產(chǎn)業(yè)資本開支將從211億美元增至222億美元，同比增幅為5%，但對(duì)產(chǎn)能提升的貢獻(xiàn)有限。中銀證券預(yù)計(jì)，存儲(chǔ)價(jià)格上漲趨勢(shì)將貫穿2026年全年。為應(yīng)對(duì)全球龍頭廠商的技術(shù)競爭，中國國產(chǎn)存儲(chǔ)廠商正積極開發(fā)4F2+CBA技術(shù)架構(gòu)，這一創(chuàng)新有望為供應(yīng)鏈帶來新的增量變化。

存儲(chǔ)漲價(jià)潮對(duì)全球終端產(chǎn)品成本構(gòu)成嚴(yán)峻考驗(yàn)。手機(jī)及PC供應(yīng)商計(jì)劃通過漲價(jià)、縮減規(guī)格配置或暫緩升級(jí)等措施平衡成本。聯(lián)想、惠普、戴爾等PC廠商已重新評(píng)估2026年產(chǎn)品規(guī)劃。聯(lián)想通知客戶，服務(wù)器和電腦報(bào)價(jià)自2026年1月1日起大幅上漲；戴爾正考慮對(duì)服務(wù)器和PC產(chǎn)品漲價(jià)，幅度預(yù)計(jì)在15%至20%之間；惠普CEO則表示，2026年下半年可能面臨特別艱難的局面，必要時(shí)將上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。與此同時(shí)，中國DRAM廠商長鑫科技的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲上交所受理，擬募資295億元。招股書顯示，公司2025年第四季度利潤超預(yù)期。東吳證券指出，長鑫科技重點(diǎn)研發(fā)的CBA技術(shù)有望釋放持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)能，縮小與三星、海力士的代際差距，其產(chǎn)業(yè)鏈公司將充分受益。

AI熱潮繼續(xù)推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)增長。盡管市場(chǎng)曾對(duì)泡沫化產(chǎn)生疑慮，但多方機(jī)構(gòu)對(duì)2026年仍持樂觀態(tài)度。TrendForce預(yù)計(jì)，受益于CSP、主權(quán)云等算力需求擴(kuò)張及AI推理應(yīng)用發(fā)展，2026年全球八大云廠商資本支出將增長40%，達(dá)到6000億美元，AI服務(wù)器出貨量將增長20.9%。產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)正從訓(xùn)練向推理轉(zhuǎn)移，大模型在架構(gòu)上的創(chuàng)新推動(dòng)了多模態(tài)理解、推理及AI應(yīng)用層面的進(jìn)步，帶動(dòng)ASIC芯片熱度上升。國海證券預(yù)計(jì)，2026年數(shù)據(jù)中心ASIC芯片出貨量將超800萬顆，2027年有望突破1000萬顆，未來可能與GPU出貨量相近。芯原股份2025年第四季度新簽訂單金額達(dá)24.94億元，同比增長129.94%，其中大部分為一站式芯片定制業(yè)務(wù)訂單。東吳證券預(yù)計(jì)，國產(chǎn)算力芯片龍頭將在2026年進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，國產(chǎn)GPU將受益于先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)帶來的產(chǎn)能釋放，AI ASIC服務(wù)商在供應(yīng)鏈中的角色將愈發(fā)關(guān)鍵。

AI終端創(chuàng)新成為2026年的另一大亮點(diǎn)。券商認(rèn)為，2026年是AI終端創(chuàng)新元年，meta、蘋果、谷歌、OpenAI等科技巨頭將推出新終端產(chǎn)品，形態(tài)以眼鏡為主，還包括AI pin、攝像頭耳機(jī)等。隨著模型迭代和新終端應(yīng)用場(chǎng)景開發(fā)加速，下一代爆款終端可能在大廠創(chuàng)新周期中誕生。端云混合模式將為AI場(chǎng)景賦能，端側(cè)SoC將持續(xù)受益于AI創(chuàng)新浪潮。