金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）最新發(fā)布的2025年全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）名單顯示，全球共有29家銀行入選，中國(guó)五大國(guó)有銀行保持原有席位。其中，工商銀行首次從第二組升至第三組，成為繼摩根大通、匯豐銀行等國(guó)際巨頭后，第四組以下組別中唯一的中國(guó)銀行。

值得關(guān)注的是，在巴塞爾委員會(huì)同步公布的77家銀行評(píng)分報(bào)告中，48家被列入“第0組”的銀行雖未被納入G-SIBs名單，但已接近監(jiān)管閾值。招商銀行以第30名的成績(jī)領(lǐng)跑中資股份制銀行，較去年上升3位，距離前29名的門檻僅一步之遙；興業(yè)銀行（第34名）、中信銀行（第37名）等機(jī)構(gòu)排名亦顯著提升。惠譽(yù)博華分析指出，若招商銀行維持當(dāng)前評(píng)分趨勢(shì)，未來三年內(nèi)有望躋身G-SIBs行列。

與以往依賴規(guī)模擴(kuò)張不同，此次股份制銀行排名躍升主要得益于關(guān)聯(lián)度與復(fù)雜性指標(biāo)的突破。以招商銀行為例，其總評(píng)分從103分增至122分，其中關(guān)聯(lián)度貢獻(xiàn)31分，復(fù)雜性貢獻(xiàn)60分，規(guī)模指標(biāo)僅增長(zhǎng)10分。關(guān)聯(lián)度指標(biāo)涵蓋金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)、負(fù)債及證券發(fā)行余額，反映銀行同業(yè)業(yè)務(wù)活躍度；復(fù)雜性指標(biāo)則包括場(chǎng)外衍生品規(guī)模、第三層次資產(chǎn)及交易類證券，體現(xiàn)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)水平。興業(yè)銀行在關(guān)聯(lián)度指標(biāo)上以184分位居股份制銀行首位，顯示其同業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。

這一變化折射出中國(guó)銀行業(yè)生態(tài)的深層轉(zhuǎn)型。截至2025年上半年，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)包攬銀行理財(cái)行業(yè)AUM前三，規(guī)模均突破2萬億元。招行、興業(yè)旗下還擁有公募基金子公司，多元化經(jīng)營(yíng)布局初見成效。近期，三家機(jī)構(gòu)相繼設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司（AIC），進(jìn)一步拓展綜合金融版圖，或?qū)⒃谖磥鞧-SIBs評(píng)分中持續(xù)貢獻(xiàn)復(fù)雜性加分。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，股份制銀行逼近G-SIBs門檻，既是中國(guó)金融體系市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)力提升的標(biāo)志，也意味著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分布更趨多元。監(jiān)管框架正從聚焦“頭部大行”轉(zhuǎn)向覆蓋“中堅(jiān)力量”，要求銀行在跨境業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)治理等領(lǐng)域全面升級(jí)。數(shù)據(jù)顯示，招商銀行跨境業(yè)務(wù)評(píng)分雖從去年的28分提升至33分，但與國(guó)有大行仍存在差距，跨境機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)密度不足、實(shí)體布局放緩等問題亟待解決。

入選G-SIBs雖能提升國(guó)際影響力，但伴隨的資本監(jiān)管要求更為嚴(yán)苛。根據(jù)FSB規(guī)則，第一組至第五組銀行需分別滿足1%至3.5%的附加資本要求，同時(shí)需制定總損失吸收能力（TLAC）達(dá)標(biāo)計(jì)劃。為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，中國(guó)五大國(guó)有銀行今年已發(fā)行3100億元TLAC非資本債，招行、興業(yè)等股份制銀行資本充足率雖暫達(dá)監(jiān)管要求，但仍需通過永續(xù)債、優(yōu)先股等工具提前布局。

曾剛建議，股份制銀行應(yīng)建立“風(fēng)險(xiǎn)-收益”平衡機(jī)制：一方面通過輕資本業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提升資本使用效率，另一方面加強(qiáng)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域的穿透式管理。巴塞爾委員會(huì)擬調(diào)整G-SIBs認(rèn)定框架，采用季末數(shù)據(jù)平均值計(jì)算評(píng)分，雖預(yù)計(jì)對(duì)多數(shù)銀行影響有限，但接近門檻的機(jī)構(gòu)仍需警惕組別波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于招商銀行等潛在入選者而言，如何在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)間找到最優(yōu)解，將成為下一階段的關(guān)鍵命題。