港股上市公司TCL電子與索尼近日宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，擬共同成立合資公司承接索尼家庭娛樂(lè)業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，新公司將由TCL電子持股51%、索尼持股49%，雙方計(jì)劃于2026年3月底前簽署最終協(xié)議，若獲主管部門(mén)批準(zhǔn)，新公司預(yù)計(jì)于2027年4月正式運(yùn)營(yíng)。此次合作涵蓋電視機(jī)、家庭音響等產(chǎn)品的全鏈條業(yè)務(wù)，包括研發(fā)、制造、銷(xiāo)售及客戶服務(wù)，標(biāo)志著兩家消費(fèi)電子巨頭在全球化競(jìng)爭(zhēng)中的深度資源整合。

受合作消息提振，TCL電子股價(jià)在1月21日盤(pán)中一度攀升至12.92港元/股，較前一日收盤(pán)價(jià)漲幅超18%。公司近期發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2024年經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)23.3億至25.7億港元，同比增長(zhǎng)45%至60%。這一增長(zhǎng)得益于其“全球化”與“中高端化”戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，而與索尼的合作被視為強(qiáng)化這一戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措。

索尼電視業(yè)務(wù)曾長(zhǎng)期占據(jù)高端市場(chǎng)，但近年來(lái)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。財(cái)報(bào)顯示，2024年4月至9月，索尼顯示業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下滑超兩成，占公司總營(yíng)收比例降至4.15%。同期，其娛樂(lè)、技術(shù)及服務(wù)板塊利潤(rùn)下降超兩成，成為五大部門(mén)中唯一利潤(rùn)下滑的板塊。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年索尼電視全球市占率僅約1.9%。業(yè)內(nèi)人士指出，索尼在家電領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)已逐漸弱化，此次合作或?yàn)槠錅p輕重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)壓力提供契機(jī)。

TCL電子則憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。2024年上半年，公司電視全球出貨量達(dá)1346萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.6%，市占率穩(wěn)居全球前二；銷(xiāo)售額市占率同比提升1.1個(gè)百分點(diǎn)至13.2%，位列全球前三。其成功得益于對(duì)上游面板（華星光電）與整機(jī)制造的整合，實(shí)現(xiàn)了成本控制與技術(shù)落地的雙重優(yōu)勢(shì)。分析認(rèn)為，索尼在高端市場(chǎng)的影響力與品牌價(jià)值，將為T(mén)CL拓展高端份額提供助力，而TCL的供應(yīng)鏈效率與全球化渠道則能幫助索尼優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。

TCL電子董事會(huì)主席杜娟表示，此次合作是雙方資源互補(bǔ)的“絕佳契機(jī)”，通過(guò)技術(shù)共享與運(yùn)營(yíng)協(xié)同，有望實(shí)現(xiàn)品牌升級(jí)、規(guī)模效應(yīng)提升及供應(yīng)鏈優(yōu)化。接近索尼的人士透露，新公司的具體決策權(quán)將由雙方共同掌握，但目前尚處于籌備階段，細(xì)節(jié)暫未對(duì)外公布。有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，這一模式與索尼早年與三星的合作類(lèi)似，當(dāng)時(shí)索尼通過(guò)出售液晶面板合資公司股份退出重資產(chǎn)領(lǐng)域，而此次與TCL的合作或標(biāo)志其進(jìn)一步轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

TCL的崛起與其創(chuàng)始人李東生的戰(zhàn)略決策密不可分。1982年從華南理工大學(xué)畢業(yè)后，李東生放棄機(jī)關(guān)工作機(jī)會(huì)，加入惠州TTK家庭電器公司（TCL前身）。1985年，他主導(dǎo)TCL通訊業(yè)務(wù)，雖因經(jīng)驗(yàn)不足短暫調(diào)離崗位，但后續(xù)回歸后推動(dòng)企業(yè)改制，為T(mén)CL發(fā)展掃清體制障礙。1999年，TCL開(kāi)啟全球化征程，通過(guò)收購(gòu)越南電視機(jī)廠打開(kāi)東南亞市場(chǎng)；2004年，公司并購(gòu)湯姆遜彩電與阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)，雖因技術(shù)誤判與市場(chǎng)變化遭遇挫折，但為后續(xù)歐洲市場(chǎng)布局奠定基礎(chǔ)。

2019年，TCL集團(tuán)完成資產(chǎn)重組，分拆為聚焦半導(dǎo)體顯示的TCL科技與專(zhuān)注智能終端的TCL實(shí)業(yè)。目前，李東生通過(guò)旗下多家上市公司構(gòu)建起覆蓋顯示、家電、新能源等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)版圖。截至1月21日收盤(pán)，TCL科技、TCL電子等5家上市公司總市值超1800億元。值得注意的是，1月19日，年近七旬的李東生卸任TCL科技CEO職務(wù)，由在TCL工作近30年的70后高管王成接任，標(biāo)志著公司管理層進(jìn)入新一代接力階段。