農(nóng)大科技近日發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)，宣布擬公開(kāi)發(fā)行1600萬(wàn)股，每股定價(jià)25元，預(yù)計(jì)募集資金總額達(dá)4億元。此次發(fā)行完成后，公司市盈率將達(dá)13.4倍，每股凈資產(chǎn)為9.43元，證券代碼為920159。根據(jù)安排，公司將于2026年1月16日確定發(fā)行價(jià)格并進(jìn)行網(wǎng)上路演，1月19日啟動(dòng)申購(gòu)及繳款，1月22日公布發(fā)行結(jié)果。

招股書(shū)顯示，農(nóng)大科技主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦新型肥料及中間體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，核心技術(shù)包括腐植酸活化、包膜控釋等專(zhuān)利技術(shù)。公司主要產(chǎn)品涵蓋腐植酸增效肥、控釋肥、水溶肥等新型肥料，以及包膜尿素等中間體。2020年至2022年，其包膜尿素產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)三年位居行業(yè)首位，腐植酸復(fù)合肥產(chǎn)銷(xiāo)量位列行業(yè)第二。自2018年起，公司連續(xù)被工信部認(rèn)定為國(guó)家級(jí)“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)”，在新型肥料領(lǐng)域具備顯著技術(shù)優(yōu)勢(shì)與品牌影響力。

本次募集資金將重點(diǎn)投向兩大項(xiàng)目：其一為年產(chǎn)30萬(wàn)噸腐植酸智能高塔復(fù)合肥項(xiàng)目，總投資2.01億元，占地13680平方米。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均利潤(rùn)總額5507.90萬(wàn)元，凈利潤(rùn)4130.92萬(wàn)元，通過(guò)自動(dòng)化生產(chǎn)線提升產(chǎn)品品質(zhì)與生產(chǎn)效率；其二為年產(chǎn)15萬(wàn)噸生物肥生產(chǎn)線項(xiàng)目，由農(nóng)大科技直接實(shí)施，總投資1.10億元，建設(shè)周期12個(gè)月。項(xiàng)目依托現(xiàn)有廠區(qū)與技術(shù)團(tuán)隊(duì)，引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備生產(chǎn)生物有機(jī)肥、菌種肥及增效劑，旨在優(yōu)化農(nóng)業(yè)施肥結(jié)構(gòu)，推動(dòng)行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為29.45%，同比上升2.03個(gè)百分點(diǎn)；2025年前三季度該指標(biāo)降至22.68%，同比下降8.24個(gè)百分點(diǎn)。同期投入資本回報(bào)率分別為14.34%與13.21%，呈現(xiàn)小幅波動(dòng)?，F(xiàn)金流方面，2024年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額1.28億元，同比下降46.66%；2025年前三季度回升至8150.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)226.11%。投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額在2024年為-5982.21萬(wàn)元，2025年前三季度則歸零。

截至2025年9月30日，泰安銘泉投資集團(tuán)有限公司以54.29%的持股比例成為公司第一大股東，持有流通股3257.56萬(wàn)股。其他主要股東包括馬學(xué)文（持股10%）、丁方軍（持股8.82%）、青島鑫宸科創(chuàng)實(shí)業(yè)有限公司（持股7%）等，前十大股東合計(jì)持股比例超90%，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，截至2025年上半年，公司存貨較上年末減少25.23%，占總資產(chǎn)比重下降5.5個(gè)百分點(diǎn)；貨幣資金增加18.91%，占比上升2.92個(gè)百分點(diǎn)。負(fù)債端合同負(fù)債減少52.15%，占比下降11.49個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付票據(jù)及賬款增加18.71%，占比上升2.76個(gè)百分點(diǎn)。公司流動(dòng)比率從2024年的1.3提升至2025年上半年的1.5，速動(dòng)比率從0.89升至1.13，短期償債能力顯著增強(qiáng)。