在經(jīng)歷連續(xù)三年虧損后，光大永明人壽保險有限公司（以下簡稱“光大永明人壽”）于2025年實現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)。根據(jù)最新披露的償付能力報告，該公司全年保險業(yè)務(wù)收入達188.55億元，凈利潤1.1億元，其中第四季度單季貢獻凈利潤0.4億元。這一成績標志著公司自2022年以來首次扭虧為盈，但與行業(yè)整體表現(xiàn)相比，其盈利規(guī)模仍顯薄弱。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022至2024年間，光大永明人壽累計虧損約36億元，三年歸母凈利潤分別為-13.59億元、-5.16億元和-17.09億元。盡管2025年實現(xiàn)盈利，但1.1億元的凈利潤僅能部分彌補歷史虧空。公司投資端表現(xiàn)成為關(guān)鍵支撐因素——全年累計投資收益率4.74%，近三年平均投資收益率4.50%，綜合投資收益率5.65%，均受益于資本市場回暖。不過，其盈利水平在同等規(guī)模險企中并不突出，總資產(chǎn)收益率僅0.08%，凈資產(chǎn)收益率2.74%，顯示核心盈利能力仍有待提升。

償付能力指標方面，光大永明人壽面臨顯著壓力。截至2025年四季度末，公司核心償付能力充足率降至73.85%，較三季度下降23.03個百分點；綜合償付能力充足率為129.01%，較三季度回落8.28個百分點。根據(jù)監(jiān)管要求，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%的機構(gòu)將被列為重點核查對象，目前該公司綜合償付能力已逼近預(yù)警線。

為緩解資本壓力，光大永明人壽同步推進多項資本補充計劃。公司擬于2025年一季度實施股東增資，規(guī)模不低于18.75億元。根據(jù)預(yù)測，增資后下季度核心償付能力充足率將提升至約85%，綜合償付能力充足率達144%。公司已于2025年12月25日發(fā)行12億元資本補充債券，期限10年（第5年末附發(fā)行人贖回權(quán)），票面利率2.40%，募集資金用于補充附屬一級資本。

管理層調(diào)整方面，光大永明人壽于年末完成董事長更迭。原總經(jīng)理張晨松接任董事長職務(wù)，總經(jīng)理一職暫時空缺。公開資料顯示，張晨松為精算科班出身，擁有中國、北美、英國三地精算師資格及特許企業(yè)風(fēng)險分析師認證。其職業(yè)生涯始于泰康人壽，歷任精算師、風(fēng)險管理部總經(jīng)理等職，2013年加入光大永明人壽后，先后擔(dān)任財務(wù)負責(zé)人、總精算師、首席風(fēng)險官等要職，2024年升任總經(jīng)理。此次履新董事長，市場普遍預(yù)期其技術(shù)背景將推動公司向精細化運營轉(zhuǎn)型。

行業(yè)分析指出，光大永明人壽的扭虧得益于投資收益改善與成本控制，但償付能力緊張局面仍需持續(xù)關(guān)注。增資與發(fā)債雖能短期緩解資本壓力，但長期盈利能力的提升需依賴業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與風(fēng)險管控能力增強。新管理層上任后，如何在鞏固盈利成果的同時改善償付能力指標，將成為其首要挑戰(zhàn)。