3月12日，A股煤炭板塊再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，多只個(gè)股集體走強(qiáng)。截至當(dāng)日收盤，鄭州煤電、兗礦能源、陜西黑貓、華電能源四股漲停，其中華電能源實(shí)現(xiàn)三連板。板塊整體表現(xiàn)亮眼，個(gè)股平均收盤價(jià)攀升至11.04元，創(chuàng)下2022年10月以來(lái)近三年半的新高。

近期煤炭板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，主要受地緣局勢(shì)緊張和替代性需求增加的雙重驅(qū)動(dòng)。從市場(chǎng)活躍度來(lái)看，該板塊當(dāng)日成交額達(dá)359.8億元，位列年內(nèi)第四高。受此提振，16只煤炭股盤中股價(jià)刷新年內(nèi)高點(diǎn)，占比接近板塊總數(shù)的一半。值得關(guān)注的是，電投能源、中國(guó)神華、中煤能源、兗礦能源四大龍頭股股價(jià)均創(chuàng)歷史新高，成為板塊上漲的重要支撐。

資金流向數(shù)據(jù)顯示，煤炭板塊融資余額雖較3月初高點(diǎn)回落6.1億元至151.77億元，但仍處于近年較高水平，年內(nèi)融資凈買入額達(dá)6.6億元。其中3月3日單日凈買入額近8億元，顯示資金短期集中流入特征。不過(guò)，板塊內(nèi)部資金流向出現(xiàn)分化：近30只兩融標(biāo)的中，12股近5日獲融資客加倉(cāng)，蘭花科創(chuàng)、美錦能源等6股凈買入額超0.1億元；而潞安環(huán)能、電投能源等6股則遭凈賣出，其中前兩者凈賣出額均超1億元。

從更宏觀的市場(chǎng)視角觀察，A股整體股價(jià)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯分化。截至3月12日收盤，全市場(chǎng)個(gè)股平均股價(jià)為29.4元，較1月5日年內(nèi)低點(diǎn)27.8元有所回升，但較2月27日30.5元的年內(nèi)高點(diǎn)仍有差距。當(dāng)前股價(jià)中位數(shù)為17.3元，較去年末的16.3元提升1元。行業(yè)層面，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)板塊中，26個(gè)板塊個(gè)股均價(jià)較去年末上漲，占比達(dá)83.9%，其中石油石化、煤炭、公用事業(yè)等板塊漲幅居前。

若以月度維度比較，今日僅有6個(gè)板塊均價(jià)較上月末上漲，占比19.4%，除煤炭外還包括綜合、公用事業(yè)等板塊。細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)更為分化，申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)中，逆變器、煤化工等9個(gè)板塊均價(jià)漲幅超10%，而綜合環(huán)境治理、光伏加工設(shè)備等7個(gè)板塊跌幅居前。這種結(jié)構(gòu)性特征顯示，當(dāng)前市場(chǎng)資金仍在尋找確定性較強(qiáng)的投資標(biāo)的，煤炭板塊憑借其基本面支撐和資金聚集效應(yīng)，成為短期市場(chǎng)的重要方向。