港股市場早盤呈現(xiàn)積極態(tài)勢，三大主要指數(shù)集體高開。恒生指數(shù)以0.09%的漲幅開盤，報25954.23點；恒生科技指數(shù)上漲0.37%，國企指數(shù)則上漲0.19%。盤面上，科技網(wǎng)絡(luò)股表現(xiàn)分化但整體漲多跌少，黃金板塊回暖跡象明顯，鋰電池相關(guān)概念股也迎來高開。作為A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180），開盤后跟隨指數(shù)呈現(xiàn)震蕩走勢，目前小幅上揚(yáng)。

在持倉股中，百度集團(tuán)、華虹半導(dǎo)體、阿里巴巴和嗶哩嗶哩等公司漲幅領(lǐng)先，而小米集團(tuán)、蔚來和理想汽車則出現(xiàn)下跌。值得關(guān)注的是，百度集團(tuán)在發(fā)布財報后股價一度上漲超過3%。根據(jù)11月18日港股盤后公布的2025年第三季度財報，百度該季度總營收為312億元，同比下降7%。不過，公司首次披露的三大AI業(yè)務(wù)線表現(xiàn)亮眼，合計收入約100億元，占百度核心總收入的40%，且同比增長超過50%。

具體來看，AI云業(yè)務(wù)收入同比增長33%；AI應(yīng)用業(yè)務(wù)收入達(dá)到26億元；AI原生營銷服務(wù)表現(xiàn)尤為突出，收入同比增長262%，達(dá)到28億元。在自動駕駛領(lǐng)域，蘿卜快跑第三季度全球出行服務(wù)次數(shù)達(dá)到310萬次，同比增長212%，增速較二季度的148%進(jìn)一步加快。截至11月，其累計全球出行服務(wù)次數(shù)已突破1700萬次，規(guī)模位居全球首位。

華泰證券在最新研報中分析指出，隨著AI對廣告系統(tǒng)的改造進(jìn)入后期階段以及同比基數(shù)的降低，預(yù)計百度核心的收入和非GAAP經(jīng)營利潤將在2025年第四季度實現(xiàn)環(huán)比改善。從中長期來看，AI業(yè)務(wù)線的持續(xù)增長和股東回報力度的加強(qiáng)將是百度價值重估的核心支撐，建議投資者持續(xù)關(guān)注。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）的標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為21.84倍，低于全球其他主要科技指數(shù)。該指數(shù)估值處于發(fā)布以來約22.19%的分位點，意味著當(dāng)前估值低于歷史上77%以上的時間。恒生科技指數(shù)已進(jìn)入歷史低估區(qū)間，性價比優(yōu)勢顯著，其高彈性和高成長特性使其具備更大的上漲潛力。對于沒有港股通賬戶的投資者來說，通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）可以一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。