在A股市場，一家以算力基礎(chǔ)設(shè)施為核心業(yè)務(wù)的上市公司正引發(fā)廣泛關(guān)注。其創(chuàng)始人周超男，這位來自湖南衡陽的女企業(yè)家，用23年時間完成了從體制內(nèi)科員到河北女首富的跨越。2023年11月，她以200億元財富登上胡潤女企業(yè)家榜，而隨著公司市值突破千億，她的財富版圖持續(xù)擴張，目前持股市值已超570億元。

1960年出生的周超男，成長于"婦女能頂半邊天"的時代浪潮中。大學(xué)畢業(yè)后，她進入衡南縣商業(yè)局工作，隨后在糧油轉(zhuǎn)運站和省屬商業(yè)公司擔(dān)任管理崗位。2000年，40歲的她做出驚人決定：辭去穩(wěn)定工作，帶著17歲的兒子北上北京。當(dāng)時正值國內(nèi)通信行業(yè)爆發(fā)期，她敏銳捕捉到運營商線纜重復(fù)鋪設(shè)的痛點，創(chuàng)立天童通信，推動城域信息管網(wǎng)集約化建設(shè)。經(jīng)過多年努力，公司在北京通州、安徽、山東等地建成數(shù)千公里管網(wǎng)，為運營商節(jié)省數(shù)億元成本，也積累了第一桶金。

2009年，周超男將事業(yè)重心轉(zhuǎn)向數(shù)字基建領(lǐng)域，在河北廊坊創(chuàng)立潤澤科技。當(dāng)時大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)尚處萌芽階段，"云計算"還是陌生概念，她卻毅然啟動總投資98億元的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心項目。這個"重資產(chǎn)"生意初期舉步維艱，公司連續(xù)十年虧損，資產(chǎn)負(fù)債率一度攀升至99%。但周超男堅持布局，終于在AI算力需求爆發(fā)期迎來轉(zhuǎn)機。2022年，潤澤科技通過"類借殼"方式登陸創(chuàng)業(yè)板，成為"創(chuàng)業(yè)板借殼第一股"，這為她登上首富寶座奠定基礎(chǔ)。

潤澤科技的核心業(yè)務(wù)經(jīng)歷了從傳統(tǒng)IDC到AIDC的升級轉(zhuǎn)型。早期公司主要出租高標(biāo)準(zhǔn)機房，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供服務(wù)器存放空間，這項業(yè)務(wù)在2025年上半年仍貢獻64.67%的營收。隨著AI技術(shù)發(fā)展，公司開始搭建包含液冷散熱、高速網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)的算力系統(tǒng)，轉(zhuǎn)型為全棧式智算服務(wù)提供商。2025年上半年，AIDC業(yè)務(wù)已占營收35.33%，成為新的增長極。這種轉(zhuǎn)變使公司從單純的"數(shù)據(jù)倉庫"提供商，升級為"算力實驗室"運營商。

在基礎(chǔ)設(shè)施布局上，潤澤科技采取"自投、自建、自持、自運維"的重資產(chǎn)模式，在全國六大核心區(qū)域建成7個智能算力集群，擁有61棟智算中心和約32萬架機柜儲備。這種模式雖然資金消耗巨大，但能為客戶提供長期穩(wěn)定的運營環(huán)境，避免了"二房東"可能面臨的搬遷風(fēng)險。為緩解資金壓力，公司2025年前三季度嘗試基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs融資，將一家數(shù)據(jù)中心項目裝入"南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT"并完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，確認(rèn)超37億元一次性收益，推動歸母凈利潤同比大漲210.74%。

這種資本運作也帶來新的挑戰(zhàn)。西部證券研報指出，2026年潤澤科技歸母凈利潤可能降至28億元，較2025年預(yù)測值大幅下滑，主要因非經(jīng)常性損益消失。同時，REITs資產(chǎn)證券化導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心"出表"，2025年前三季度公司扣非凈利潤下降9.47%，反映出主營業(yè)務(wù)盈利能力的考驗。在千億市值光環(huán)下，這家算力基礎(chǔ)設(shè)施巨頭正面臨規(guī)模擴張與盈利穩(wěn)定的雙重挑戰(zhàn)。當(dāng)公司收入更多依賴高性能算力服務(wù)和長期客戶協(xié)同，周超男的財富神話才可能持續(xù)書寫。