全球電機行業(yè)龍頭企業(yè)臥龍電驅近日交出一份亮眼成績單：2025年全年營收突破154.54億元，歸母凈利潤達11.26億元，同比增幅達42.04%，創(chuàng)下歷史新高。這份成績單背后，折射出這家深耕電驅領域四十余年的企業(yè)，正通過戰(zhàn)略轉型打開新的增長空間——從傳統(tǒng)電機制造商向全球電驅動系統(tǒng)解決方案服務商升級，并提前布局具身智能與低空經(jīng)濟兩大萬億級賽道。

在行業(yè)波動加劇的背景下，臥龍電驅展現(xiàn)出強勁的經(jīng)營韌性。公司通過剝離光伏、儲能等非核心業(yè)務，聚焦主業(yè)發(fā)展，核心業(yè)務營收實現(xiàn)2.59%的穩(wěn)健增長。更值得關注的是，其盈利能力顯著提升，全年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額達17.83億元，超過同期凈利潤水平。這種"利潤含金量"的提升，源于其商業(yè)模式從單一電機銷售向"驅控一體化系統(tǒng)"的深度轉型。

公司業(yè)務版圖由防爆、工業(yè)、暖通、新能源交通及機器人組件五大板塊構成，其中前三大領域構成營收"壓艙石"。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2024年收入計算，臥龍電驅在全球防爆電驅動系統(tǒng)市場排名第一，工業(yè)電驅動系統(tǒng)位列第四，暖通電驅動系統(tǒng)位居第五。2025年，這三大業(yè)務分別貢獻營收49.58億元、46.33億元和40.95億元，合計占比超88%，為戰(zhàn)略轉型提供了堅實支撐。

商業(yè)模式革新帶來顯著效益。公司不再局限于硬件交付，而是構建起"電機+變頻+控制器+傳感器+算法"的全生命周期動力解決方案。這種轉變直接體現(xiàn)在財務數(shù)據(jù)上：防爆電驅動系統(tǒng)毛利率提升至32.18%，工業(yè)電驅動系統(tǒng)毛利率達30.00%，在行業(yè)需求承壓背景下實現(xiàn)量價齊升。全球化布局同樣成效顯著，通過建立亞太、歐洲、美洲三大區(qū)域總部，布局45家海外工廠和5大研發(fā)中心，海外市場收入占比提升至41%，抗風險能力持續(xù)增強。

在機器人領域，臥龍電驅的布局已進入收獲期。憑借電機核心技術優(yōu)勢，公司早在2015年通過收購意大利希爾機器人切入自動化賽道。2025年加速戰(zhàn)略落地：3月與智元機器人實現(xiàn)雙向持股，6月聯(lián)合成立具身智能創(chuàng)新中心，7月發(fā)布國內首款工業(yè)場景垂域模型"舜造GRP01"。其產(chǎn)品矩陣已覆蓋無框力矩電機、空心杯電機、關節(jié)模組等核心組件，形成完整解決方案。年報顯示，機器人組件及系統(tǒng)應用業(yè)務營收達5.16億元，同比增長超14%。

低空經(jīng)濟領域，公司同樣占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。針對eVTOL（電動垂直起降飛行器）核心部件，其研發(fā)的電推進系統(tǒng)價值量占比達40%。自2019年成立電動航空研發(fā)中心以來，已取得多項突破：2024年聯(lián)合中國商飛開發(fā)國內首臺百千瓦級航空電動力系統(tǒng)，2025年與吉利沃飛長空成立合資公司，專注750kg至5700kg適航航空器動力系統(tǒng)研發(fā)。其產(chǎn)品集成高密度永磁同步電機、800V SiC控制器及先進熱管理系統(tǒng)，轉矩密度和系統(tǒng)效率達到行業(yè)領先水平。

適航認證壁壘的突破成為關鍵競爭優(yōu)勢。公司建成全國首個適航實驗室，將原本需要3年的認證周期大幅縮短，目前已進入中國商飛、沃飛長空、山河星航等主機廠核心供應鏈。這種"技術+認證+客戶"的三重壁壘，使其在低空經(jīng)濟爆發(fā)前夜占據(jù)有利位置。據(jù)預測，2026年中國低空經(jīng)濟市場規(guī)模將突破萬億元，電動航空領域有望成為新的增長極。

從傳統(tǒng)制造到智能解決方案，從電機專家到未來產(chǎn)業(yè)核心部件供應商，臥龍電驅的轉型路徑清晰可見。四十余年的技術積累、全球化的產(chǎn)業(yè)布局、深厚的客戶基礎，構成其向高附加值領域延伸的三大支柱。在能源轉型與產(chǎn)業(yè)升級的浪潮中，這家電驅巨頭正通過核心技術輻射效應，在機器人、電動航空等新興賽道構建新的增長曲線，為制造業(yè)轉型升級提供生動范本。