3月20日，上海證券交易所正式受理了宇樹科技科創(chuàng)板上市申請，這家在機(jī)器人領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼的企業(yè)，正朝著A股“人形機(jī)器人第一股”的目標(biāo)全力沖刺。根據(jù)其披露的招股書申報(bào)稿，宇樹科技此次計(jì)劃募集資金42.02億元，資金將用于智能機(jī)器人模型研發(fā)、機(jī)器人本體研發(fā)、新型智能機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)以及智能機(jī)器人制造基地建設(shè)等四個(gè)關(guān)鍵項(xiàng)目。

近年來，宇樹科技的業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭迅猛，營業(yè)收入呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2022年至2025年1—9月，公司營業(yè)收入分別為1.23億元、1.59億元、3.92億元和11.67億元。若按2025年1—9月年化后的金額計(jì)算，2022—2025年的復(fù)合增長率高達(dá)133.09%。2025年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.08億元，同比增長335.36%；扣非后凈利潤達(dá)到6億元，同比增長674.29%，業(yè)績增長十分顯著。

在盈利能力方面，宇樹科技同樣表現(xiàn)出色。2022年至2025年1—9月，公司扣非后凈利潤分別為 -807萬元、 -1802萬元、7750萬元和4.31億元；主營業(yè)務(wù)毛利率分別為44.18%、44.22%、56.41%和59.45%。2025年度，公司主營業(yè)務(wù)毛利率進(jìn)一步提升至60.27%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較2024年同期增加4.8億元，這主要得益于公司收入規(guī)模的快速增長。

宇樹科技專注于高性能通用人形機(jī)器人、四足機(jī)器人、機(jī)器人組件及具身智能模型的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在四足機(jī)器人領(lǐng)域，公司已取得領(lǐng)先地位，報(bào)告期內(nèi)四足機(jī)器人銷量合計(jì)超過3萬臺。自2023年自研推出首款人形機(jī)器人H1以及2024年推出中型人形機(jī)器人G1以來，公司人形機(jī)器人產(chǎn)品銷量增長迅速。2025年度，公司人形機(jī)器人出貨量已超過5500臺（純?nèi)诵?，不含輪式雙臂機(jī)器人），在全球市場出貨量排名第一。盡管目前尚無權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布全球市場占有率排名，但根據(jù)業(yè)內(nèi)媒體報(bào)道，宇樹科技的人形和四足機(jī)器人出貨量均處于全球第一梯隊(duì)。

此次宇樹科技擬募集的42.02億元資金，有著明確的投向。其中，智能機(jī)器人模型研發(fā)項(xiàng)目將投入20.2246億元，機(jī)器人本體研發(fā)項(xiàng)目投入11.0974億元，新型智能機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目投入4.454億元，智能機(jī)器人制造基地建設(shè)項(xiàng)目投入6.2411億元。公司表示，這些募投項(xiàng)目符合主營業(yè)務(wù)發(fā)展方向，有助于持續(xù)深化科技創(chuàng)新，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。

從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，截至招股說明書簽署日，王興興直接持有公司8671.4964萬股股份，占公司股本總額的23.8216%，是公司控股股東。在特別表決權(quán)安排下，王興興直接持股部分的表決權(quán)比例為63.5457%，結(jié)合通過杭州天則所控制的上海宇翼員工股權(quán)激勵持股平臺，合計(jì)控制公司表決權(quán)比例為68.7816%。

對于上市目的，宇樹科技有著清晰的規(guī)劃。隨著產(chǎn)品銷量的持續(xù)提升，公司正從單純的產(chǎn)品制造商向高性能通用機(jī)器人產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建者轉(zhuǎn)變。為響應(yīng)并引領(lǐng)全球智能制造與人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加速關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)業(yè)化落地，公司急需建立規(guī)?；?、智能化的制造體系，并加大研發(fā)投入。此次上市旨在增強(qiáng)資本實(shí)力，提升在具身智能領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈自主創(chuàng)新能力與綜合領(lǐng)先優(yōu)勢，豐富產(chǎn)品矩陣，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新趨勢與規(guī)?；瘓鼍皯?yīng)用。同時(shí)，通用機(jī)器人行業(yè)具有人才技術(shù)密集、創(chuàng)新迭代快速的特點(diǎn)，持續(xù)吸引優(yōu)秀人才、完善人才創(chuàng)新激勵是企業(yè)發(fā)展的核心競爭力。通過上市，公司將完善現(xiàn)代化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化董事會戰(zhàn)略決策與風(fēng)險(xiǎn)管理職能，實(shí)施長期股權(quán)激勵計(jì)劃，重點(diǎn)擴(kuò)充人工智能、運(yùn)動控制、感知交互領(lǐng)域研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并加強(qiáng)具身智能、高精度控制、強(qiáng)化學(xué)習(xí)等前沿技術(shù)投入，鞏固技術(shù)優(yōu)勢，為投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。