AI算力基建的迅猛發(fā)展正引發(fā)電力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，電力設(shè)備行業(yè)因此迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇?；鸸久翡J捕捉到這一趨勢(shì)，近期在電網(wǎng)設(shè)備主題ETF領(lǐng)域展開(kāi)密集布局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自1月15日以來(lái)，已有9只相關(guān)主題ETF提交申報(bào)材料，其中8只為恒生A股電網(wǎng)設(shè)備ETF，1只為中證電網(wǎng)設(shè)備主題ETF，申報(bào)機(jī)構(gòu)涵蓋鵬華、富國(guó)、博時(shí)等頭部基金公司。

恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。該指數(shù)于2025年12月完成編制規(guī)則修訂，樣本數(shù)量從100只壓縮至50只，精選特變電工、思源電氣、國(guó)電南瑞等細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，覆蓋輸變電設(shè)備、電網(wǎng)自動(dòng)化、通信線纜等核心賽道。盡管過(guò)去幾年電網(wǎng)設(shè)備主題ETF市場(chǎng)關(guān)注度較低，截至2月27日僅有3只產(chǎn)品上市交易，但今年以來(lái)資金流向出現(xiàn)顯著變化。Choice數(shù)據(jù)顯示，華夏中證電網(wǎng)設(shè)備主題ETF年內(nèi)吸引151.15億元資金凈流入，國(guó)泰、廣發(fā)旗下相關(guān)產(chǎn)品分別獲得23.8億元和4.35億元資金青睞。

資金涌入直接推動(dòng)ETF規(guī)模擴(kuò)張。截至2月26日，華夏中證電網(wǎng)設(shè)備主題ETF規(guī)模從2025年底的38.88億元躍升至220.22億元，國(guó)泰、廣發(fā)旗下產(chǎn)品規(guī)模分別增長(zhǎng)至33.24億元和6.39億元。市場(chǎng)熱情還體現(xiàn)在募集效率上，易方達(dá)恒生A股電網(wǎng)設(shè)備ETF將募集截止日從2月13日提前至2月10日，成為新發(fā)產(chǎn)品縮短募集期的典型案例。

上市公司業(yè)績(jī)成為支撐板塊走強(qiáng)的核心邏輯。思源電氣業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入212.05億元，同比增長(zhǎng)37.18%；凈利潤(rùn)31.63億元，同比增長(zhǎng)54.35%。遠(yuǎn)東股份預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)4500萬(wàn)元至6500萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，并宣布2026年將重點(diǎn)布局"電能+算力+AI"融合領(lǐng)域。從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，電網(wǎng)設(shè)備主題ETF年內(nèi)漲幅超29%，廣發(fā)、國(guó)泰旗下產(chǎn)品自2025年4月8日以來(lái)漲幅均超過(guò)140%。

機(jī)構(gòu)投資者加速布局跡象明顯。今年以來(lái)，萬(wàn)家、交銀施羅德、南方等基金公司密集調(diào)研四方股份，朱雀、惠理、國(guó)金等機(jī)構(gòu)聚焦思源電氣，農(nóng)銀匯理、招商證券則將目光投向億嘉和。平安基金經(jīng)理林清源指出，全球算力基建對(duì)能源供應(yīng)的極致需求，正在重塑電力設(shè)備行業(yè)屬性，變壓器等傳統(tǒng)產(chǎn)品已升級(jí)為算力基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。他特別強(qiáng)調(diào)，特高壓項(xiàng)目核準(zhǔn)提速疊加龍頭公司訂單排期至2027年，形成強(qiáng)有力的基本面支撐，其中變壓器與高壓開(kāi)關(guān)作為出海主力軍，將充分受益于全球供需缺口帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升機(jī)遇。