萬科近日在債券市場(chǎng)動(dòng)作頻頻，其2021年面向合格投資者公開發(fā)行的住房租賃專項(xiàng)公司債券（第一期）（品種二），即“21萬科02”，在2026年第一次債券持有人會(huì)議上通過了兩項(xiàng)關(guān)鍵議案，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。此次會(huì)議聚焦于債券兌付安排的調(diào)整及增信措施的強(qiáng)化，旨在應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的債務(wù)管理挑戰(zhàn)。

“21萬科02”作為一只7年期公司債券，發(fā)行規(guī)模達(dá)11億元，票面利率設(shè)定為3.98%，起息日為2021年1月22日。該債券附有第5年末的發(fā)行人贖回、利率調(diào)整及投資者回售選擇權(quán)，為投資者提供了一定的靈活性。然而，隨著回售期的臨近，萬科面臨較大的兌付壓力。據(jù)披露，本次有效回售申報(bào)規(guī)模約為10.32億元，原定回售部分兌付日為2026年1月22日。

為緩解兌付壓力，萬科在債券持有人會(huì)議上提出了調(diào)整兌付安排的議案。根據(jù)通過的議案四，萬科針對(duì)回售部分債券制定了三重保障措施。在固定兌付方面，萬科將于2026年1月30日對(duì)參會(huì)且同意相關(guān)議案的證券賬戶，按已申報(bào)回售剩余本金實(shí)施不超過10萬元的兌付，不足10萬元的全額兌付，該部分本金在2026年1月22日至29日期間不計(jì)息。萬科還安排了分期兌付環(huán)節(jié)，回售部分本金扣除固定兌付金額后，40%將于1月30日兌付并注銷對(duì)應(yīng)債券，剩余60%則展期1年至2027年1月22日兌付。利息支付方面，回售部分本金（扣除固定兌付）40%的對(duì)應(yīng)利息于1月30日隨本金兌付，剩余60%利息隨展期本金于2027年1月22日一并支付。

在增信措施上，萬科同樣不遺余力。公司以持有的武漢萬云房地產(chǎn)有限公司、西咸新區(qū)科筑置業(yè)有限公司應(yīng)收款進(jìn)行質(zhì)押，為本期債券全部未付本息提供擔(dān)保。同時(shí)，萬科承諾于議案通過后60個(gè)工作日內(nèi)完成增信手續(xù)，以進(jìn)一步增強(qiáng)投資者的信心。

除了“21萬科02”外，萬科還有兩只中期票據(jù)也在推進(jìn)展期工作。這兩只票據(jù)分別為“22萬科MTN004”和“22萬科MTN005”，合計(jì)規(guī)模達(dá)57億元。它們同樣于1月21日召開了2026年第一次持有人會(huì)議，議案內(nèi)容與“21萬科02”類似，均設(shè)置了固定兌付、分期兌付及增信條款，以應(yīng)對(duì)潛在的兌付風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)對(duì)萬科的這些舉措反應(yīng)積極。1月21日，萬科A股價(jià)收盤報(bào)5.01元/股，漲幅達(dá)4.59%；萬科企業(yè)港股收盤報(bào)3.68港元/股，漲幅5.75%。這一表現(xiàn)反映出投資者對(duì)萬科債務(wù)管理策略的認(rèn)可及對(duì)公司未來發(fā)展的信心。