1月14日，火鍋行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)海底撈股價(jià)罕見(jiàn)大漲，開盤即跳空高開，最終每股報(bào)收15.74港元，單日漲幅達(dá)9.15%，總市值攀升至877.35億港元。這一市場(chǎng)表現(xiàn)背后，是海底撈高層人事的重大調(diào)整——公司董事會(huì)主席兼執(zhí)行董事張勇重新出任首席執(zhí)行官，接替剛辭任的茍軼群。此次調(diào)整標(biāo)志著張勇在時(shí)隔近四年后再次回歸一線管理崗位，而海底撈在不到四年內(nèi)已三次更換CEO，引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。

回顧海底撈的CEO更迭史，2018年上市后，創(chuàng)始人張勇長(zhǎng)期兼任董事長(zhǎng)與CEO職務(wù)。2022年3月，被稱為"最牛服務(wù)員"的楊利娟接棒，成為首位非創(chuàng)始人CEO。然而僅兩年多后，2024年7月，海底撈"老將"茍軼群接任。此次張勇的回歸，意味著公司高層管理進(jìn)入新一輪調(diào)整周期。楊利娟與茍軼群在任期間，分別主導(dǎo)了"啄木鳥計(jì)劃"與"硬骨頭計(jì)劃"，幫助公司完成大規(guī)模關(guān)店調(diào)整與部分門店重啟，為海底撈渡過(guò)經(jīng)營(yíng)危機(jī)發(fā)揮關(guān)鍵作用。

伴隨高層變動(dòng)的是董事會(huì)成員的全面更新。與茍軼群同時(shí)辭任執(zhí)行董事的還有宋青、高潔兩位高管，而李娜娜、朱銀花、焦德鳳、朱軒宜四位女性管理者獲委任新執(zhí)行董事。這四位新董事分別于2005年至2018年間加入海底撈，擁有豐富的基層管理經(jīng)驗(yàn)。公司表示，此次人事調(diào)整旨在培養(yǎng)年輕管理團(tuán)隊(duì)，提升董事會(huì)效率，為持續(xù)創(chuàng)新與長(zhǎng)期發(fā)展注入新動(dòng)力。

業(yè)績(jī)壓力被認(rèn)為是此次調(diào)整的直接誘因。2025年半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入207.03億元，同比下降3.7%；凈利潤(rùn)17.55億元，同比下滑13.7%。盡管外賣業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)60%至9.3億元，"其他餐廳"業(yè)務(wù)更以228%的增速實(shí)現(xiàn)近6億元收入，但核心的火鍋餐廳業(yè)務(wù)收入同比下降9%至185.8億元，營(yíng)收占比從95%降至89.8%。人均消費(fèi)從2019年的105.2元持續(xù)下滑至2025年上半年的97.9元，翻臺(tái)率也從2019年的4.8次/天降至3.8次/天，顯示傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力。

為尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)，海底撈于2024年8月啟動(dòng)"紅石榴計(jì)劃"，在火鍋主業(yè)外孵化餐飲新品牌。截至2025年6月末，已運(yùn)營(yíng)14個(gè)品牌共126家餐廳，其中烤肉品牌"焰請(qǐng)烤肉鋪?zhàn)?達(dá)70家。盡管"其他餐廳"業(yè)務(wù)增速顯著，但營(yíng)收占比仍不足3%，尚未形成規(guī)模效應(yīng)。公司同時(shí)推出工作日自助午餐、夜宵主題區(qū)等創(chuàng)新模式，但未能完全阻止火鍋業(yè)務(wù)下滑趨勢(shì)。

海底撈的困境折射出餐飲行業(yè)的普遍挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，2024年公司通過(guò)"以價(jià)換量"策略接待顧客4.15億人次，日均客流量超110萬(wàn)人次，但人均消費(fèi)持續(xù)走低。管理層承認(rèn)，業(yè)績(jī)下滑反映出現(xiàn)有管理能力不足，需要?jiǎng)?chuàng)始人回歸破局。這種趨勢(shì)在消費(fèi)行業(yè)并非孤例——美邦服飾周成建、周黑鴨周富裕、香飄飄蔣建琪等企業(yè)創(chuàng)始人均在近年重返一線，通過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

張勇的回歸被視為海底撈開啟新一輪變革的信號(hào)。公司在2025年核心戰(zhàn)略中明確提出，要在穩(wěn)固火鍋主業(yè)的同時(shí)，通過(guò)"紅石榴計(jì)劃"拓展第二品牌，尋找新增長(zhǎng)極。此前，張勇曾表示將考慮多品類、多層級(jí)發(fā)展，并對(duì)內(nèi)部創(chuàng)新采取"弱監(jiān)管"策略，確保新業(yè)態(tài)有機(jī)會(huì)落地。隨著創(chuàng)始人重新掌舵，這家火鍋巨頭能否重塑競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)正持續(xù)關(guān)注。