美國(guó)財(cái)政部最新發(fā)布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC）顯示，2025年10月海外投資者對(duì)美國(guó)國(guó)債的持倉規(guī)模呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。盡管整體持有量連續(xù)第二個(gè)月下滑至9.243萬億美元，但較去年同期仍增長(zhǎng)6.3%。主要經(jīng)濟(jì)體中，日本與英國(guó)持續(xù)增持，中國(guó)與加拿大則大幅減持，反映出全球資本配置策略的顯著差異。

作為美國(guó)國(guó)債最大海外持有國(guó)，日本10月持倉規(guī)模增至1.2萬億美元，創(chuàng)2022年7月以來新高。這已是該國(guó)連續(xù)第十個(gè)月增持美債，9月持倉量為1.189萬億美元。英國(guó)以8779億美元的持倉規(guī)模位居第二，當(dāng)月增持132億美元。比利時(shí)與法國(guó)分別增加121億美元和89億美元，躋身增持陣營(yíng)。

中國(guó)10月減持118億美元美債，持倉規(guī)模降至6887億美元，創(chuàng)2008年10月以來新低。當(dāng)月持倉規(guī)模位列第三，較9月的7005億美元進(jìn)一步下滑。加拿大減持幅度最為劇烈，持倉驟降567億美元至4191億美元。盧森堡與開曼群島分別減少43億美元和29億美元，形成四國(guó)減持格局。

資金流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示，10月外國(guó)資金對(duì)美國(guó)證券市場(chǎng)的凈流出達(dá)373億美元。其中私人資金凈流出181億美元，官方資金凈流出192億美元。細(xì)分領(lǐng)域中，外國(guó)居民凈買入389億美元長(zhǎng)期美國(guó)證券，但官方機(jī)構(gòu)凈售出101億美元形成對(duì)沖。美國(guó)居民同期增持214億美元長(zhǎng)期外國(guó)證券，顯示跨境資本配置的雙向波動(dòng)特征。

調(diào)整后的估算數(shù)據(jù)顯示，10月外國(guó)資金對(duì)美國(guó)長(zhǎng)期證券的凈購(gòu)買額為175億美元。外國(guó)居民增持218億美元美國(guó)國(guó)庫券，其持有的美元計(jì)價(jià)短期證券及其他托管負(fù)債增加215億美元。值得注意的是，銀行自身對(duì)外國(guó)居民的美元計(jì)價(jià)負(fù)債凈額減少763億美元，反映出金融機(jī)構(gòu)跨境業(yè)務(wù)收縮態(tài)勢(shì)。