近期，科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）連續(xù)兩日下跌，場內(nèi)價格下滑1.76%，目前價格已回踩至10日均線附近。盡管短期表現(xiàn)承壓，但資金流向數(shù)據(jù)顯示，該ETF近兩個交易日累計吸金3099萬元，顯示市場對國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈后市仍持樂觀態(tài)度，部分投資者選擇在回調(diào)時布局。

從成份股表現(xiàn)來看，板塊內(nèi)部分化明顯。道通科技漲幅超過2%，中科星圖、合合信息分別上漲逾1%，寒武紀、安路科技等個股亦錄得正收益。然而，星環(huán)科技跌幅超過9%，芯原股份下跌逾5%，成為拖累指數(shù)的主要因素。這種分化格局反映出國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈在不同細分領域的景氣度差異。

機構(gòu)研報普遍看好國產(chǎn)AI發(fā)展前景。華西證券指出，中國AI大模型正經(jīng)歷從通用聊天工具向垂直生產(chǎn)力工具的轉(zhuǎn)型，技術突破集中在工業(yè)級視頻生成、工程級編程以及消費辦公場景應用。當前AI發(fā)展仍處于關鍵加速期，算力芯片供應體系逐步完善，底層算力基建持續(xù)擴張，為應用層發(fā)展提供有力支撐。

中信證券分析認為，2026年春節(jié)期間國產(chǎn)大模型token調(diào)用量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，截至2月22日當周，全球大模型token用量前三名均為國產(chǎn)模型。這種指數(shù)級增長反映出AI推理需求的急劇擴張，國產(chǎn)算力憑借成本優(yōu)勢和生態(tài)完善，有望在基礎設施層占據(jù)主導地位。該機構(gòu)建議重點關注超節(jié)點互聯(lián)密度提升帶來的投資機遇。

開源證券則強調(diào)，2026年是AI實現(xiàn)價值落地和商業(yè)化的重要節(jié)點。多模態(tài)模型有望在能力提升的同時實現(xiàn)成本大幅下降，推動影視、游戲、廣告等內(nèi)容創(chuàng)意領域進入繁榮期。這種技術進步與成本優(yōu)化的雙重驅(qū)動，將為相關產(chǎn)業(yè)鏈帶來顯著投資機會。

科創(chuàng)人工智能ETF華寶及其聯(lián)接基金（A類：024560，C類：024561）重點布局國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈，成份股涵蓋國產(chǎn)GPU龍頭寒武紀、國產(chǎn)ASIC龍頭芯原股份、AI應用龍頭金山辦公等。該基金半導體行業(yè)權重占比近半，軟件行業(yè)權重超過三成，在行業(yè)景氣度提升時具備較強進攻性，同時有望受益于AI應用補漲行情。

費用結(jié)構(gòu)方面，科創(chuàng)人工智能ETF華寶不收取銷售服務費，申購贖回代理機構(gòu)傭金不超過0.5%（含交易所、登記機構(gòu)等費用），場內(nèi)交易費用以證券公司實際收取為準。聯(lián)接基金A類份額申購費率隨金額遞減，最高1%，贖回費率持有7日以上免收；C類份額不收取申購費，銷售服務費為0.3%，贖回費率與A類相同。

風險提示顯示，該ETF被動跟蹤上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)2023年、2024年分別上漲12.68%、32.36%，但歷史業(yè)績不預示未來表現(xiàn)?；鸸芾砣藢⑵滹L險等級評定為R4-中高風險，適合積極型及以上投資者。文中提及的個股和指數(shù)成份股僅作展示，不構(gòu)成投資建議，投資者需自主決策并承擔投資風險。