全球資本正以前所未有的熱情涌向中國，這一趨勢在金融市場開放與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級的背景下愈發(fā)顯著。從公募基金到私募機(jī)構(gòu)，從養(yǎng)老金市場到ETF產(chǎn)品，外資機(jī)構(gòu)正通過多維度布局深度參與中國資產(chǎn)配置，形成新一輪資本潮涌。

公募領(lǐng)域成為外資加碼的主戰(zhàn)場。數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，貝萊德、富達(dá)、路博邁等9家外資公募年內(nèi)新發(fā)39只產(chǎn)品，募集規(guī)模突破540億元。摩根資產(chǎn)管理與宏利基金單家發(fā)行規(guī)模均超百億，權(quán)益類產(chǎn)品中指數(shù)增強(qiáng)型基金成為重點方向，中證A50、中證A500等核心指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品密集落地。部分機(jī)構(gòu)將人工智能技術(shù)融入量化模型，通過算法優(yōu)化提升選股精準(zhǔn)度，以適應(yīng)中國市場特有的波動特征。

養(yǎng)老金市場迎來歷史性突破。富達(dá)基金12月1日正式發(fā)售富達(dá)任遠(yuǎn)保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合，成為首家以獨資公募身份布局中國養(yǎng)老金融的全球資管巨頭。該公司年內(nèi)完成兩輪增資，注冊資本從1.82億美元提升至2億美元，四年間累計增幅超500%。摩根士丹利基金、聯(lián)博基金等機(jī)構(gòu)同步推進(jìn)資本注入，注冊資本增幅分別達(dá)58%和66.7%，顯示外資對中國長期增長潛力的堅定信心。

私募行業(yè)呈現(xiàn)雙向流動特征。一方面，外資借道私募增配中國資產(chǎn)意愿顯著增強(qiáng)。淡水泉、念空科技等機(jī)構(gòu)透露，今年外資凈申購規(guī)模創(chuàng)歷史新高，中國權(quán)益資產(chǎn)估值修復(fù)與人工智能產(chǎn)業(yè)突破成為主要驅(qū)動力。另一方面，內(nèi)地私募加速出海布局，截至11月30日，持有香港9號牌照的機(jī)構(gòu)達(dá)107家，其中管理規(guī)模超50億元的頭部機(jī)構(gòu)占比過半。融智投資李春瑜指出，外資長線資金特性有助于優(yōu)化私募投資策略穩(wěn)定性，推動行業(yè)向?qū)I(yè)化轉(zhuǎn)型。

ETF市場成為外資布局新陣地。巴克萊銀行持有的境內(nèi)ETF數(shù)量從2024年底的135只增至200只，覆蓋創(chuàng)新藥、云計算、新能源汽車等高成長性賽道。瑞銀集團(tuán)持倉量同比激增147%，華泰柏瑞中證A500ETF、華夏恒生科技ETF等產(chǎn)品受青睞。法國巴黎銀行則重點配置軟件服務(wù)與科技主題ETF，顯示外資對中國產(chǎn)業(yè)升級方向的精準(zhǔn)把握。外資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，中國資本市場結(jié)構(gòu)性特征為主動管理創(chuàng)造超額收益空間，在全球資產(chǎn)配置中的戰(zhàn)略價值持續(xù)凸顯。

科技領(lǐng)域成為外資核心關(guān)注點。景順投資劉徽指出，外資投資邏輯正從全球產(chǎn)業(yè)鏈配套向中國AI生態(tài)轉(zhuǎn)移，垂直場景應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)賦能環(huán)節(jié)展現(xiàn)獨特優(yōu)勢。施羅德基金安昀認(rèn)為，科技創(chuàng)新進(jìn)入平臺與應(yīng)用層發(fā)展階段，中國互聯(lián)網(wǎng)平臺與軟件企業(yè)迎來價值重估機(jī)遇。特別是在AI算力領(lǐng)域，具備成本與效率優(yōu)勢的中國硬件企業(yè)仍具長期成長潛力。外資投研負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，中國在人工智能、創(chuàng)新藥、先進(jìn)制造等領(lǐng)域建立的競爭優(yōu)勢，正在重塑全球資本對中國資產(chǎn)的定價邏輯。