近期，碳酸鋰期貨市場表現(xiàn)活躍，價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士分析，這一波上漲行情主要受到短期供給端擾動(dòng)因素影響。12月中旬，江西宜春市自然資源局發(fā)布公告，擬注銷27個(gè)過期鋰礦采礦權(quán)，此舉迅速引發(fā)市場對(duì)未來碳酸鋰供應(yīng)收縮的擔(dān)憂情緒。

方正中期新能源首席研究員魏朝明在接受采訪時(shí)指出，在擬注銷的27宗采礦權(quán)中，明確涉及鋰礦的僅有江西特種電機(jī)股份有限公司旗下的宜豐縣獅子嶺礦區(qū)含鋰瓷石礦。根據(jù)公開信息，該礦采礦許可證有效期至2024年9月15日。江特電機(jī)隨后發(fā)布公告稱，原采礦證范圍內(nèi)的露天可采儲(chǔ)量已基本開采完畢，但礦區(qū)內(nèi)仍保有大量含鋰礦石資源，未采部分主要受采礦許可證范圍限制。公司已向相關(guān)部門提交異議申請(qǐng)，并積極推進(jìn)茜坑鋰礦的投產(chǎn)準(zhǔn)備工作。

西安交大客座教授景川表示，雖然宜春部分小型云母礦因采礦權(quán)注銷出現(xiàn)減產(chǎn)，但對(duì)全國碳酸鋰總供應(yīng)量影響有限，不足2%。當(dāng)前市場更傾向于對(duì)未來供需格局進(jìn)行定價(jià)，而非基于當(dāng)前實(shí)際供需狀況。數(shù)據(jù)顯示，12月國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比增長約3%，四季度產(chǎn)量較三季度增加4%，供應(yīng)端整體保持?jǐn)U張態(tài)勢。

在需求端，新能源汽車市場持續(xù)保持增長勢頭。乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，12月1日至21日，全國新能源乘用車零售量達(dá)到78.8萬輛，同比增長1%，較上月增長3%，新能源零售滲透率達(dá)60.6%。今年以來，新能源乘用車?yán)塾?jì)零售量已突破1226萬輛，同比增長18%。魏朝明分析認(rèn)為，盡管近期碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，但下游材料廠商采購態(tài)度謹(jǐn)慎，主要以剛需和長協(xié)客供為主，未出現(xiàn)大規(guī)模囤貨現(xiàn)象。

供應(yīng)方面，鋰精礦進(jìn)口量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。2025年前11個(gè)月，中國鋰精礦累計(jì)進(jìn)口量達(dá)696.01萬噸，同比增長45.3%。其中11月單月進(jìn)口量達(dá)72.94萬噸，環(huán)比增長11.9%，同比增長51.2%。魏朝明指出，進(jìn)口量的波動(dòng)主要受進(jìn)口利潤變化影響，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升趨勢。

值得注意的是，隨著碳酸鋰期貨價(jià)格劇烈波動(dòng)，廣州期貨交易所于12月26日發(fā)布交易限額通知，對(duì)非期貨公司會(huì)員和客戶在碳酸鋰期貨各合約上的單日開倉量作出限制，以防范市場過度投機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，上周鋰鹽周度表觀需求量為23089噸，較前一周下降1089噸，連續(xù)三周下滑且降幅擴(kuò)大，庫存可用天數(shù)回升至33.4天。

對(duì)于后市走勢，業(yè)內(nèi)專家建議產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。景川認(rèn)為，需要重點(diǎn)關(guān)注枧下窩、李家溝等大型礦山的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，以及宜春地區(qū)云母礦權(quán)整頓的后續(xù)影響。魏朝明則提醒，雖然當(dāng)前需求淡季不淡，但價(jià)格持續(xù)上漲已對(duì)下游需求產(chǎn)生抑制作用，歲末年初市場不確定性增加，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身訂單情況，靈活運(yùn)用套期保值工具管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

某期貨公司發(fā)布的研報(bào)顯示，12月碳酸鋰市場預(yù)計(jì)仍將維持去庫存格局，但去庫速度有所放緩。當(dāng)前價(jià)格受供給端消息面影響較大，存在過度炒作嫌疑。隨著庫存去化節(jié)奏趨緩，市場已出現(xiàn)期現(xiàn)價(jià)格背離現(xiàn)象，短期漲幅過大，需警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。