知名投資人凱茜·伍德（Cathie Wood）掌舵的ARK投資管理公司近日發(fā)布了一份長達(dá)百余頁的報告，題為《2026年宏偉構(gòu)想》。該報告深入探討了人工智能（AI）的發(fā)展邏輯及其對未來的深遠(yuǎn)影響，指出AI正成為推動全球經(jīng)濟(jì)增長的核心動力，并加速區(qū)塊鏈、機(jī)器人、儲能和多組學(xué)等五大創(chuàng)新平臺的協(xié)同發(fā)展。

報告強(qiáng)調(diào)，顛覆性技術(shù)正在重塑全球市場格局，這場技術(shù)革命有望推動實(shí)際GDP增長邁向新高度。根據(jù)預(yù)測，在顛覆性創(chuàng)新平臺的推動下，僅資本投資一項(xiàng)就可能使本世紀(jì)全球年度實(shí)際GDP增長率提升1.9個百分點(diǎn)。到2030年，全球?qū)嶋HGDP增長率預(yù)計將達(dá)到7.3%。這一增長主要得益于AI與其他前沿技術(shù)的深度融合，例如可重復(fù)使用火箭與自主移動式AI芯片的結(jié)合，或?qū)橄乱淮朴嬎愕囊?guī)?；l(fā)展奠定基礎(chǔ)。同時，AI芯片需求的激增可能使可重復(fù)使用火箭的市場需求較現(xiàn)有模型增長60倍。

成本下降和性能提升是AI需求迅速增長的關(guān)鍵因素。數(shù)據(jù)顯示，過去一年中，AI推理成本下降超過99%，推動了開發(fā)者、企業(yè)和消費(fèi)者對AI推理令牌數(shù)量的爆炸式增長。這一趨勢對英偉達(dá)等芯片巨頭構(gòu)成了挑戰(zhàn)。盡管英偉達(dá)憑借早期在AI芯片設(shè)計、軟件及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)領(lǐng)域的布局，占據(jù)了全球GPU市場85%的份額，毛利率高達(dá)75%，但AMD和谷歌等競爭對手已在特定領(lǐng)域（如小語言模型推理）逐步縮小差距。

報告還指出，全球正步入一個前所未有的技術(shù)投資周期。人工智能相關(guān)資本支出占GDP的比重將在未來幾年內(nèi)急劇上升，科技資本支出占GDP的比例已達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)泡沫時代以來的最高水平。這一趨勢反映了市場對AI長期潛力的信心，但也引發(fā)了對潛在泡沫的擔(dān)憂。對此，報告通過市盈率數(shù)據(jù)反駁了“AI泡沫說”：當(dāng)前美股科技七巨頭中六家的市盈率約為40倍，遠(yuǎn)低于90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期的峰值（超過100倍）。盡管市盈率較新冠疫情低點(diǎn)有所回升，但仍處于相對合理區(qū)間。