2026年開(kāi)年，具身智能賽道掀起新一輪資本熱潮，多家企業(yè)密集宣布融資消息，行業(yè)進(jìn)入從技術(shù)展示向場(chǎng)景落地的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期。銀河通用機(jī)器人完成25億元新一輪融資，松延動(dòng)力宣布B輪融資近10億元，千尋智能、自變量機(jī)器人等企業(yè)也相繼披露融資進(jìn)展。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)該領(lǐng)域已披露融資總額接近150億元，資本加速向頭部企業(yè)集中，中腰部企業(yè)融資窗口明顯收窄。

原力無(wú)限聯(lián)合創(chuàng)始人劉揚(yáng)用"共識(shí)加速、分化加劇、窗口收窄"概括當(dāng)前行業(yè)態(tài)勢(shì)。他指出，2025年行業(yè)處于"秀肌肉"階段，企業(yè)競(jìng)相展示雙足行走、后空翻等技術(shù)；2026年則進(jìn)入"交付年"，工業(yè)客戶不再滿足于技術(shù)演示，而是要求機(jī)器人在真實(shí)場(chǎng)景中連續(xù)運(yùn)行數(shù)月，驗(yàn)證降本增效能力和復(fù)購(gòu)可能性。星源智創(chuàng)始人劉東透露，投資人已從關(guān)注技術(shù)炫酷程度轉(zhuǎn)向追問(wèn)落地場(chǎng)景和轉(zhuǎn)化率，全行業(yè)尚未有企業(yè)完全通過(guò)"概念驗(yàn)證"階段。

技術(shù)路線分野成為決定企業(yè)命運(yùn)的關(guān)鍵變量。春節(jié)前后新增的多家具身智能百億元級(jí)獨(dú)角獸均聚焦"具身大腦"方向，資本焦點(diǎn)從機(jī)器人本體向智能核心遷移。劉揚(yáng)直言，絕大多數(shù)本體企業(yè)不具備獨(dú)立開(kāi)發(fā)大模型能力，只能依賴科技大廠通用模型賦能，但當(dāng)大廠親自下場(chǎng)做機(jī)器人時(shí)，這些企業(yè)將面臨生存挑戰(zhàn)。原力無(wú)限選擇全棧自研具身大腦，其Hyper-VLA端到端多模態(tài)大模型與因果世界模型深度融合，形成"控制論+大模型"雙引擎。

知行機(jī)器人創(chuàng)始人白國(guó)超認(rèn)為，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向核心執(zhí)行器、靈巧手等關(guān)鍵部件自研能力。他透露，今年頭部企業(yè)將直面三大挑戰(zhàn)：量產(chǎn)成本與良率控制、場(chǎng)景盈利模型跑通、核心部件自主可控。鹿明機(jī)器人聯(lián)合創(chuàng)始人趙廣智則強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)約束，指出真實(shí)可復(fù)用數(shù)據(jù)已成為限制行業(yè)發(fā)展的核心因素，2026年將是具身數(shù)據(jù)規(guī)模化積累的關(guān)鍵年。

海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩為行業(yè)敲響警鐘。2025年底至2026年初，硅谷企業(yè)K-Scale Labs在量產(chǎn)前夜因資金耗盡解散，協(xié)作機(jī)器人先驅(qū)Rethink Robotics遭遇二度"死亡"，掃地機(jī)器人鼻祖iRobot申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。劉揚(yáng)判斷，2026年將是"商業(yè)化驗(yàn)證元年"與"淘汰賽元年"的疊加，工業(yè)及特種場(chǎng)景將迎來(lái)小規(guī)模爆發(fā)，但商用及家庭場(chǎng)景商業(yè)化仍有"最后十米"要走。

行業(yè)分化趨勢(shì)日益明顯。劉東預(yù)測(cè)，未來(lái)分水嶺在于有無(wú)場(chǎng)景數(shù)據(jù)積累，只在實(shí)驗(yàn)室秀技術(shù)、未綁定真實(shí)物理場(chǎng)景的企業(yè)將面臨融資寒意。趙廣智表示，具身智能競(jìng)爭(zhēng)最終將落在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施上，真實(shí)世界的數(shù)據(jù)體系一旦建立，積累具有不可逆性。誰(shuí)能持續(xù)產(chǎn)出高質(zhì)量真機(jī)數(shù)據(jù)，誰(shuí)就更有可能將模型能力推向更高上限。