名創(chuàng)優(yōu)品（09896.HK）近日發(fā)布2025年第三季度財務(wù)業(yè)績，核心指標(biāo)延續(xù)增長態(tài)勢。報告期內(nèi)，集團實現(xiàn)收入57.966億元，同比增長28.2%；經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)7.668億元，增幅為11.7%。旗下潮流玩具品牌TOP TOY表現(xiàn)亮眼，單季度營收突破5.7億元，同比激增111%，成為業(yè)績增長的重要驅(qū)動力。

從盈利能力看，集團第三季度毛利潤達(dá)25.9億元，同比增長28%，毛利率維持在44.7%的高位。經(jīng)調(diào)整凈利率為13.2%，較去年同期提升0.1個百分點。門店擴張方面，截至9月30日，全球門店總數(shù)突破8000家，其中國內(nèi)市場凈增超100家，同店銷售實現(xiàn)高個位數(shù)增長，顯示出線下渠道的強勁復(fù)蘇勢頭。

在資本市場運作上，集團于11月20日完成1.8萬股股份回購，總耗資8.74萬美元，回購價格區(qū)間為每股4.8325美元至4.8750美元。這一動作被市場解讀為管理層對公司長期價值的信心體現(xiàn)。值得注意的是，公司股價自8月創(chuàng)下51.95港元/股的高點后，截至11月21日已回落至39.5港元/股，跌幅達(dá)1.89%。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方面，創(chuàng)始人葉國富在近期訪談中透露，集團將啟動"騰籠換鳥"計劃，預(yù)計在今明兩年內(nèi)對約6000家門店（占現(xiàn)有門店總數(shù)的80%）進行閉店重裝。這一大規(guī)模升級旨在推動品牌從傳統(tǒng)零售向文化創(chuàng)意領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，通過空間重構(gòu)和產(chǎn)品迭代提升消費體驗。據(jù)內(nèi)部人士透露，改造后的門店將強化IP聯(lián)名和場景化陳列，部分旗艦店將增設(shè)體驗互動區(qū)。

公開資料顯示，名創(chuàng)優(yōu)品由葉國富于2013年在廣州創(chuàng)立，目前已形成"生活百貨+潮流玩具"的雙輪驅(qū)動模式。集團于2020年登陸紐交所，2022年完成港交所雙重主要上市。今年6月，公司曾就TOP TOY品牌分拆上市傳聞發(fā)布公告，稱正對潛在可能性進行初步評估，但強調(diào)計劃仍處于早期階段，最終能否推進將取決于市場條件等多重因素。