半導(dǎo)體行業(yè)在歲末年初迎來赴港上市熱潮，多家龍頭企業(yè)加速布局A+H兩地上市，其中豪威集團(tuán)、兆易創(chuàng)新、紫光股份等企業(yè)于12月集中向港交所遞交申請或通過聆訊，成為資本市場關(guān)注的焦點。

作為全球內(nèi)存互連芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，瀾起科技近期在赴港進(jìn)程上邁出關(guān)鍵步伐。12月9日，該公司獲得證監(jiān)會境外上市備案；12月16日，港交所完成其上市聆訊審閱；12月26日，公司計劃召開臨時股東會審議相關(guān)配套事宜，標(biāo)志著其雙資本平臺戰(zhàn)略進(jìn)入實質(zhì)性推進(jìn)階段。

根據(jù)招股書披露，瀾起科技是一家專注于云計算及AI基礎(chǔ)設(shè)施互連解決方案的無晶圓廠集成電路設(shè)計企業(yè)。按2023年營收計算，公司以36.8%的市場份額位居全球內(nèi)存互連芯片供應(yīng)商首位，同時位列全球前兩大PCIe Retimer供應(yīng)商，并率先推出CXL MXC芯片。公司作為全球微電子標(biāo)準(zhǔn)化組織JEDEC的董事成員，深度參與DDR5相關(guān)芯片國際標(biāo)準(zhǔn)的制定工作。

核心產(chǎn)品方面，瀾起科技已形成覆蓋DDR全系列內(nèi)存接口芯片的完整解決方案，能夠滿足服務(wù)器高速數(shù)據(jù)傳輸需求。公司布局的PCIe Retimer、CXL MXC等高性能運力芯片，可適配AI時代算力、存力、運力協(xié)同的系統(tǒng)設(shè)計要求。未來，公司計劃向以太網(wǎng)及光互連領(lǐng)域延伸，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣。

當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)正處于AI驅(qū)動的高景氣周期。市場研究機(jī)構(gòu)Gartner預(yù)測，2024年全球生成式AI支出將達(dá)6440億美元，同比增長76.4%。存儲板塊表現(xiàn)尤為突出，NAND Flash價格年內(nèi)累計上漲約246%，其中近60天漲幅達(dá)70%。瀾起科技在招股書中指出，AI驅(qū)動的數(shù)據(jù)量呈指數(shù)級增長，對數(shù)據(jù)傳輸速率的要求持續(xù)提升，帶動互連芯片市場快速擴(kuò)張。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2024至2030年，全球內(nèi)存互連芯片市場規(guī)模將從12億美元增至50億美元，復(fù)合年增長率達(dá)27.4%；PCIe及CXL互連芯片市場規(guī)模將從23億美元增長至95億美元，復(fù)合年增長率26.7%。

財務(wù)表現(xiàn)方面，瀾起科技2024年前三季度實現(xiàn)營收40.58億元，同比增長57.83%；歸母凈利潤16.32億元，同比增長66.89%；扣非歸母凈利潤14.67億元，同比增長67.93%。公司盈利能力同步提升，前三季度毛利率達(dá)61.46%，較上年同期提高3.34個百分點。

東吳證券研報顯示，瀾起科技業(yè)務(wù)由互連類芯片與津逮服務(wù)器平臺兩大板塊構(gòu)成。其中互連類芯片是核心增長引擎，涵蓋內(nèi)存接口及配套芯片、高性能運力芯片等，公司是全球少數(shù)能提供DDR5內(nèi)存接口及模組配套芯片全套解決方案的廠商，客戶覆蓋三星電子、海力士、美光科技等國際巨頭。津逮服務(wù)器平臺業(yè)務(wù)聚焦信息安全，為云計算數(shù)據(jù)中心提供運算支撐，生態(tài)圈持續(xù)完善。兩項業(yè)務(wù)均具備廣闊增長前景，但需警惕存儲芯片價格波動、存貨跌價及國際貿(mào)易摩擦等潛在風(fēng)險。

針對赴港上市相關(guān)問題，記者嘗試聯(lián)系瀾起科技方面，但截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。北京社科院副研究員王鵬分析稱，港股市場的流動性與國際化定價機(jī)制有助于吸引多元資本。對半導(dǎo)體企業(yè)而言，通過香港平臺對接全球資源、構(gòu)建多元融資渠道，可更好應(yīng)對行業(yè)周期波動，提升國際競爭力。