全球存儲芯片行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)美光科技近日發(fā)布2026財年首季財報，多項核心指標(biāo)刷新歷史紀(jì)錄。財報顯示，當(dāng)季營收達(dá)136.4億美元，同比增幅達(dá)57%；GAAP準(zhǔn)則下毛利率攀升至56%，凈利潤52.4億美元，攤薄后每股收益4.6美元，各項數(shù)據(jù)均超出華爾街分析師預(yù)期。受強勁業(yè)績提振，公司股價在次日交易時段一度飆升近17%，最終收漲12.3%。

公司管理層在分析師電話會議中直言，當(dāng)前內(nèi)存市場正經(jīng)歷"前所未有的供需錯配"。董事長Sanjay Mehrotra強調(diào)："在可預(yù)見的未來，行業(yè)總供給量將持續(xù)落后于需求增長，這種態(tài)勢將支撐企業(yè)盈利持續(xù)改善。"據(jù)其透露，美光已與客戶就2026年全年的HBM（高帶寬內(nèi)存）供應(yīng)達(dá)成協(xié)議，當(dāng)前產(chǎn)能已被預(yù)訂一空，這種緊張局面將延續(xù)至2026年后。

分業(yè)務(wù)板塊看，云存儲業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，當(dāng)季營收同比翻倍至52.8億美元；數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收23.8億美元，同比增長4%。公司指出，兩大業(yè)務(wù)增長主要得益于產(chǎn)品定價策略的有效實施。Wedbush證券最新研報預(yù)測，到今年底DRAM價格將至少上漲30%，NAND閃存價格漲幅將達(dá)20%，彭博行業(yè)報告亦認(rèn)為存儲芯片漲價趨勢短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。

對于未來展望，美光給出極具信心的指引：預(yù)計第二財季營收將達(dá)187億美元，毛利率提升至67%，每股收益8.19美元，三項指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。更引人注目的是，公司大幅上調(diào)HBM市場預(yù)測，認(rèn)為該細(xì)分領(lǐng)域有效市場規(guī)模將以年復(fù)合40%的速度擴張，從2025年的350億美元激增至2028年的1000億美元，這一里程碑較此前預(yù)期提前兩年實現(xiàn)。

為應(yīng)對持續(xù)旺盛的需求，美光宣布將2026財年資本支出從180億美元上調(diào)至200億美元。首席財務(wù)官Mark Murphy表示，新增投資將主要用于擴大HBM產(chǎn)能和推進1-gamma DRAM制程量產(chǎn)。公司正在與多家關(guān)鍵客戶就多年期供貨合同展開深入談判，這些合同不僅涵蓋DRAM產(chǎn)品，還將擴展至NAND領(lǐng)域，合同期限和約束條款較傳統(tǒng)一年期協(xié)議顯著強化。

在終端市場需求方面，美光同步上調(diào)多領(lǐng)域預(yù)期。Sanjay Mehrotra指出，內(nèi)存已從系統(tǒng)組件升級為決定產(chǎn)品性能的戰(zhàn)略資源，無論是數(shù)據(jù)中心服務(wù)器還是邊緣計算設(shè)備，AI應(yīng)用場景的拓展都需要強大的內(nèi)存支撐。這種轉(zhuǎn)變正在重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)，推動內(nèi)存供應(yīng)商與客戶建立更緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系。