知名投資人段永平旗下投資機(jī)構(gòu)H&H International Investment的最新持倉數(shù)據(jù)引發(fā)市場關(guān)注。根據(jù)美股13F文件披露，截至2025年末，該機(jī)構(gòu)持倉總規(guī)模達(dá)174.89億美元，折合人民幣超1200億元。其投資組合調(diào)整呈現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)向特征，在大幅削減蘋果持倉的同時，對英偉達(dá)及三家AI細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)展開重點(diǎn)布局。

數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)成為第四季度最大亮點(diǎn)，持倉規(guī)模較上季度激增11倍以上。與此同時，該機(jī)構(gòu)新建倉三家納斯達(dá)克上市公司：提供AI算力租賃服務(wù)的CoreWeave（CRWV）、專注高速連接芯片的Credo Technology（CRDO），以及醫(yī)療AI龍頭Tempus Ai（TEM），持倉占比分別為0.12%、0.12%和0.04%。這三家企業(yè)均處于AI產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其中CRWV與英偉達(dá)形成深度綁定，通過出租高端GPU算力服務(wù)AI訓(xùn)練場景；CRDO則提供算力網(wǎng)絡(luò)必需的高速連接解決方案；TEM將AI技術(shù)應(yīng)用于腫瘤精準(zhǔn)診療領(lǐng)域。

傳統(tǒng)科技股持倉呈現(xiàn)分化態(tài)勢。谷歌與拼多多獲得增持，而光刻機(jī)巨頭阿斯麥遭遇大幅拋售，持倉比例下降87.63%。這種"有進(jìn)有退"的調(diào)整策略，反映出投資組合向AI驅(qū)動型資產(chǎn)的傾斜。值得注意的是，蘋果作為此前長期重倉股，本季度繼續(xù)被減持，顯示投資策略的重大轉(zhuǎn)變。

段永平在新年投資展望中透露，正在系統(tǒng)學(xué)習(xí)AI技術(shù)應(yīng)用，并表示"這個領(lǐng)域越深入研究越具吸引力"。他特別提到，AI帶來的變革可能超越過去數(shù)十年的技術(shù)演進(jìn)，雖然難以預(yù)測十年后的世界圖景，但可以確定相關(guān)產(chǎn)業(yè)將經(jīng)歷顛覆性發(fā)展。這種認(rèn)知直接體現(xiàn)在其投資組合的重構(gòu)中，AI相關(guān)標(biāo)的占比顯著提升。

市場分析人士指出，這種投資轉(zhuǎn)向具有雙重戰(zhàn)略意義：既通過英偉達(dá)等核心標(biāo)的把握AI基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)遇，又通過垂直領(lǐng)域企業(yè)布局應(yīng)用場景。三家新進(jìn)標(biāo)的的選擇頗具代表性，分別覆蓋算力層、連接層和應(yīng)用層，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局。這種"核心+衛(wèi)星"的配置模式，顯示出對AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的深度理解。