剛剛完成31億港元配售募資的優(yōu)必選（9880.HK），迅速將目光投向資本市場(chǎng)，宣布以16.65億元總對(duì)價(jià)收購(gòu)鋒龍股份（002931.SZ）控制權(quán)。這場(chǎng)交易通過(guò)“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+要約收購(gòu)”兩步完成，優(yōu)必選將持有鋒龍股份43%股權(quán)，成為其控股股東，實(shí)控人周劍同步接管鋒龍股份實(shí)際控制權(quán)。此次收購(gòu)被視為優(yōu)必選向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸的重要戰(zhàn)略布局，旨在整合精密制造能力與供應(yīng)鏈資源。

根據(jù)協(xié)議，誠(chéng)鋒投資將向優(yōu)必選轉(zhuǎn)讓6552.99萬(wàn)股鋒龍股份，占總股本29.99%，交易對(duì)價(jià)11.61億元，折合每股17.72元，較停牌前價(jià)格折讓約10%。后續(xù)優(yōu)必選或指定主體將以相同價(jià)格發(fā)起要約收購(gòu)，擬購(gòu)入2845萬(wàn)股（占比13.01%）。若交易完成，優(yōu)必選合計(jì)持股比例將達(dá)43%，鋒龍股份復(fù)牌后股價(jià)一字漲停至21.65元，總市值約47億元；優(yōu)必選因港股休市當(dāng)日停牌，停牌前市值551億港元。

鋒龍股份的核心優(yōu)勢(shì)在于精密制造能力，其產(chǎn)品覆蓋園林機(jī)械零部件（點(diǎn)火器、飛輪等）、汽車(chē)零部件（鋁壓鑄及鐵件）及高端液壓控制零部件，應(yīng)用領(lǐng)域包括新能源汽車(chē)、工程機(jī)械、半導(dǎo)體設(shè)備等。2024年前三季度，公司營(yíng)收3.73億元，同比增長(zhǎng)9.47%；歸母凈利潤(rùn)0.22億元，同比激增1714.99%，展現(xiàn)出復(fù)蘇勢(shì)頭。優(yōu)必選在公告中強(qiáng)調(diào)，交易后鋒龍股份主營(yíng)業(yè)務(wù)不變，公司將通過(guò)優(yōu)化管理及資源配置提升其盈利能力，且未來(lái)12個(gè)月內(nèi)無(wú)重大業(yè)務(wù)調(diào)整計(jì)劃，36個(gè)月內(nèi)無(wú)重組上市安排。

優(yōu)必選的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型始于2024年，公司將工業(yè)領(lǐng)域列為重點(diǎn)發(fā)展方向，并推出工業(yè)人形機(jī)器人Walker S2。該產(chǎn)品月產(chǎn)能已超300臺(tái)，預(yù)計(jì)全年交付量突破500臺(tái)，2026年產(chǎn)能將擴(kuò)至1萬(wàn)臺(tái)。目前，優(yōu)必選已累計(jì)獲得14億元人形機(jī)器人訂單，客戶(hù)覆蓋多個(gè)工業(yè)場(chǎng)景。此次收購(gòu)鋒龍股份，正是看中其在精密加工、模具開(kāi)發(fā)及規(guī)?；a(chǎn)方面的經(jīng)驗(yàn)，可助力優(yōu)必選快速提升機(jī)器人量產(chǎn)能力，降低制造成本。

機(jī)器人行業(yè)的資本熱潮正持續(xù)升溫。12月23日，四足機(jī)器人企業(yè)云深處啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，其創(chuàng)始人朱秋國(guó)為浙江大學(xué)副教授，公司成立至今已完成7輪融資，投資方包括招銀國(guó)際、達(dá)晨財(cái)智等。云深處今年推出輪足機(jī)器人山貓M20及人形機(jī)器人DR02，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。另一家企業(yè)宇樹(shù)科技于7月開(kāi)啟上市輔導(dǎo)，11月完成輔導(dǎo)工作，雖未正式遞表，但曾計(jì)劃四季度IPO。

在IPO潮之外，行業(yè)整合加速。9月，智元機(jī)器人以約21億元入主上緯新材，創(chuàng)始人鄧泰華成為實(shí)控人，復(fù)牌后股價(jià)最高漲近16倍；12月，特種機(jī)器人企業(yè)七騰機(jī)器人通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓及要約收購(gòu)成為勝通能源控股股東，復(fù)牌后連續(xù)10個(gè)漲停板，市值突破108億元。這些案例顯示，機(jī)器人企業(yè)正通過(guò)資本運(yùn)作快速擴(kuò)張，或沖刺上市，或整合產(chǎn)業(yè)鏈，形成“技術(shù)+制造+資本”的閉環(huán)生態(tài)。

優(yōu)必選的案例為行業(yè)提供了新范本：通過(guò)收購(gòu)上市公司控制權(quán)，既可快速獲取成熟制造體系，又能利用資本市場(chǎng)平臺(tái)融資，加速技術(shù)落地與規(guī)?；a(chǎn)。隨著具身智能概念從實(shí)驗(yàn)室走向商業(yè)化，如何平衡研發(fā)投入與盈利壓力、如何通過(guò)資本運(yùn)作構(gòu)建護(hù)城河，將成為機(jī)器人企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵命題。