意大利奢侈品集團(tuán)杰尼亞（Zegna Group）近期在年報(bào)電話會(huì)議中，向投資者和分析師披露了其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的深度觀察與戰(zhàn)略調(diào)整。集團(tuán)掌門人Ermenegildo “Gildo” Zegna及新任首席執(zhí)行官Gianluca Tagliabue結(jié)合實(shí)地考察與數(shù)據(jù)，闡述了品牌在華發(fā)展的新方向。

管理層指出，2026年中國(guó)奢侈品市場(chǎng)預(yù)計(jì)將持續(xù)波動(dòng)，但香港市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于內(nèi)地。Gildo Zegna在1月初的實(shí)地考察中發(fā)現(xiàn)，香港市場(chǎng)已出現(xiàn)輕微改善跡象，而內(nèi)地市場(chǎng)仍需保持審慎態(tài)度。他強(qiáng)調(diào)，農(nóng)歷新年后的數(shù)據(jù)將更具參考價(jià)值，目前除香港外，暫未觀察到大中華區(qū)整體走勢(shì)的顯著轉(zhuǎn)變。Gianluca Tagliabue進(jìn)一步表示，集團(tuán)在制定2026年預(yù)算時(shí)已充分考慮市場(chǎng)波動(dòng)性，并據(jù)此調(diào)整了運(yùn)營(yíng)策略。

財(cái)報(bào)顯示，2025年第四季度杰尼亞集團(tuán)大中華區(qū)營(yíng)收為1.347億歐元，同比有機(jī)下滑9.9%。管理層將此歸因于批發(fā)渠道及特定品牌（如Thom Browne和TOM FORD）的疲軟表現(xiàn)，但強(qiáng)調(diào)核心品牌ZEGNA的直營(yíng)業(yè)務(wù)（DTC）已出現(xiàn)環(huán)比改善。更值得關(guān)注的是，集團(tuán)提出“中國(guó)消費(fèi)者集群”概念，指出中國(guó)消費(fèi)者在全球范圍內(nèi)的消費(fèi)跌幅明顯窄于本土市場(chǎng)，顯示境外消費(fèi)的韌性。Gianluca Tagliabue透露，剔除農(nóng)歷新年日歷效應(yīng)影響后，2026年1月直營(yíng)渠道趨勢(shì)與2025年第四季度持平。

面對(duì)宏觀環(huán)境挑戰(zhàn)，杰尼亞集團(tuán)宣布將調(diào)整中國(guó)市場(chǎng)的門店策略，從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升。Gianluca Tagliabue表示，集團(tuán)計(jì)劃對(duì)門店網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行“理性化調(diào)整”，關(guān)閉部分低效門店以集中資源打造優(yōu)質(zhì)客戶體驗(yàn)。他預(yù)計(jì)ZEGNA品牌將關(guān)閉約10家門店，但強(qiáng)調(diào)這一調(diào)整不會(huì)在2026年全部完成。與此同時(shí)，品牌將在戰(zhàn)略高增長(zhǎng)區(qū)域擴(kuò)張零售布局，例如即將在深圳灣開設(shè)的新店。Tagliabue解釋稱，深圳作為重要城市，其市場(chǎng)潛力足以支撐新店的開設(shè)。

針對(duì)大中華區(qū)業(yè)績(jī)與歐美市場(chǎng)的反差（美洲市場(chǎng)四季度同比有機(jī)增長(zhǎng)15.6%），管理層堅(jiān)決否認(rèn)品牌競(jìng)爭(zhēng)力下降的說法。Gianluca Tagliabue指出，通過對(duì)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)行業(yè)普遍面臨相似挑戰(zhàn)，因此將業(yè)績(jī)波動(dòng)歸因于宏觀消費(fèi)環(huán)境而非品牌自身問題。他還坦言，ZEGNA在中國(guó)龐大的門店基數(shù)在當(dāng)前環(huán)境下成為負(fù)擔(dān)，這也是品牌致力于“瘦身”的重要原因。