在物業(yè)服務(wù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的當(dāng)下，萬(wàn)物云以主動(dòng)出擊的姿態(tài)，在風(fēng)險(xiǎn)化解與業(yè)務(wù)升級(jí)領(lǐng)域邁出關(guān)鍵步伐。面對(duì)行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)擴(kuò)散的挑戰(zhàn)，該公司通過(guò)計(jì)提大額關(guān)聯(lián)方壞賬減值、收縮開發(fā)商相關(guān)業(yè)務(wù)完成風(fēng)險(xiǎn)出清，同時(shí)推動(dòng)核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，展現(xiàn)出獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)韌性。

根據(jù)最新披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，萬(wàn)物云全年?duì)I業(yè)總收入達(dá)372.7億元，同比增長(zhǎng)2.7%，但受地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)出清影響，歸母凈利潤(rùn)降至6.94億元。值得關(guān)注的是，剔除開發(fā)商業(yè)務(wù)后，公司核心凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.1%，顯示出市場(chǎng)化業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁支撐力。管理層在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上坦言，凈利潤(rùn)波動(dòng)主要源于對(duì)關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提7.42億元信用減值損失，但通過(guò)現(xiàn)金回款、債權(quán)抵付等多元化手段，全年累計(jì)回收關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款28.5億元，風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)管理取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成為該公司應(yīng)對(duì)行業(yè)變局的核心策略。數(shù)據(jù)顯示，2025年持續(xù)關(guān)聯(lián)交易收入占比從9.5%降至6.0%，非開發(fā)商業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)8.4%至347.2億元，市場(chǎng)化收入占比接近九成。財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人特別強(qiáng)調(diào)，2026年將對(duì)關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)執(zhí)行更嚴(yán)格的管控標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)回款路徑不明、空置率超20%的項(xiàng)目全面審慎對(duì)接，從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)敞口。這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型雖帶來(lái)短期收入壓力，但為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升奠定基礎(chǔ)。

在行業(yè)整體承壓的背景下，循環(huán)型業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強(qiáng)大的抗周期能力。該板塊全年收入突破334億元，同比增長(zhǎng)8.5%，其中住宅物業(yè)服務(wù)收入達(dá)209.26億元。面對(duì)全國(guó)物業(yè)企業(yè)平均收繳率連續(xù)四年下滑至71%的行業(yè)困境，萬(wàn)物云通過(guò)"蝶城"戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)突圍。截至年末，已完成690個(gè)蝶城底盤構(gòu)建，通過(guò)街道級(jí)集約化運(yùn)營(yíng)和人員復(fù)用模式，成功對(duì)沖人工成本上漲壓力。更值得關(guān)注的是，房屋修繕、自營(yíng)裝修等資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，二手房交易業(yè)務(wù)在武漢自管小區(qū)市占率突破35%，驗(yàn)證了商業(yè)模式的延展性。

商企服務(wù)板塊在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，旗下萬(wàn)物梁行實(shí)現(xiàn)90.85%的高續(xù)約率，新一代信息技術(shù)領(lǐng)域市場(chǎng)份額突破92%?？萍假x能成為提升運(yùn)營(yíng)效率的關(guān)鍵引擎，自研GC平臺(tái)全年消耗725億token，上線超1400個(gè)AI智能體，推動(dòng)行政開支同比下降10.1%?；?靈石"系統(tǒng)構(gòu)建的能源管理業(yè)務(wù)更成為新增長(zhǎng)點(diǎn)，2025年新簽52個(gè)項(xiàng)目，在深圳濱海云中心等標(biāo)桿案例中實(shí)現(xiàn)超20%能耗節(jié)降。

在財(cái)務(wù)安全方面，該公司保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。年末貨幣資金余額達(dá)120.9億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額16.9億元，董事會(huì)建議全年派息17.31億元。管理層表示，在市場(chǎng)增長(zhǎng)拐點(diǎn)未現(xiàn)前，將持續(xù)通過(guò)回購(gòu)、分紅等方式回報(bào)股東，同時(shí)保持對(duì)新興業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略投入。這種平衡短期回報(bào)與長(zhǎng)期發(fā)展的策略，在行業(yè)深度調(diào)整期顯得尤為珍貴。