隨著A股市場(chǎng)邁入新的發(fā)展周期，多家頭部私募機(jī)構(gòu)近期陸續(xù)發(fā)布2026年投資策略，普遍認(rèn)為市場(chǎng)運(yùn)行邏輯已發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變，估值修復(fù)行情逐步退潮，盈利增長(zhǎng)能力成為主導(dǎo)資產(chǎn)價(jià)格的核心變量，行業(yè)間基本面差異將持續(xù)擴(kuò)大。

淡水泉投資分析指出，2026年上半年特別是四月底前是重要戰(zhàn)略配置期，上市公司年報(bào)和一季度報(bào)告的披露將驗(yàn)證行業(yè)景氣度變化，推動(dòng)市場(chǎng)投資邏輯向企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況回歸。與此同時(shí)，全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善有助于降低市場(chǎng)系統(tǒng)性波動(dòng)，為精選個(gè)股創(chuàng)造有利條件。復(fù)勝資產(chǎn)則強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)將通過(guò)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)對(duì)資產(chǎn)估值進(jìn)行動(dòng)態(tài)校準(zhǔn)，具有清晰盈利增長(zhǎng)路徑的標(biāo)的有望持續(xù)獲得資金青睞。

中歐瑞博研究團(tuán)隊(duì)提出，當(dāng)前市場(chǎng)已進(jìn)入多維度分化階段，成長(zhǎng)型、周期型及高股息資產(chǎn)將呈現(xiàn)差異化表現(xiàn)。投資者需要構(gòu)建包含行業(yè)景氣度、估值合理性、基本面穩(wěn)健性在內(nèi)的三維評(píng)估體系，在動(dòng)態(tài)平衡中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。源樂(lè)晟資產(chǎn)特別警示，盡管結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)，但板塊間輪動(dòng)速度可能加快，需警惕波動(dòng)率上升風(fēng)險(xiǎn)，特別是對(duì)AI大模型相關(guān)企業(yè)，實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)展將成為影響股價(jià)的關(guān)鍵試金石。

在核心資產(chǎn)配置方向上，星石投資認(rèn)為2026年將迎來(lái)系統(tǒng)性價(jià)值重估機(jī)遇，重點(diǎn)看好人工智能、生物醫(yī)藥、高端裝備等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，同時(shí)關(guān)注交通基礎(chǔ)設(shè)施、可選消費(fèi)品、房地產(chǎn)等供需格局優(yōu)化的傳統(tǒng)領(lǐng)域。淡水泉投資提出"核心資產(chǎn)2.0"概念，認(rèn)為科技創(chuàng)新與全球化布局將成為新內(nèi)核，AI領(lǐng)域投資將向算力基礎(chǔ)設(shè)施、智能機(jī)器人等具象化應(yīng)用場(chǎng)景聚焦。

寧涌富基金從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)角度給出具體配置建議：一是具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)出海企業(yè)；二是受供給端約束的資源類商品；三是估值處于合理區(qū)間的消費(fèi)復(fù)蘇標(biāo)的；四是AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)的科技創(chuàng)新領(lǐng)域。該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，需要結(jié)合企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)周期位置，動(dòng)態(tài)評(píng)估成長(zhǎng)性與估值的匹配度。