美光科技近日公布的財(cái)報(bào)顯示，其在2026財(cái)年第一季度交出了一份亮眼的成績(jī)單。營(yíng)收達(dá)到136.4億美元（按當(dāng)前匯率約合961.82億元人民幣），創(chuàng)下歷史新高，同比增幅接近57%，同時(shí)利潤(rùn)率也實(shí)現(xiàn)了顯著擴(kuò)張。這一成績(jī)的取得，主要得益于人工智能數(shù)據(jù)中心需求的持續(xù)攀升以及產(chǎn)品售價(jià)的提升，目前這類需求仍沒(méi)有放緩的跡象。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，美光總裁、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官桑杰?梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）強(qiáng)調(diào)，DRAM供應(yīng)短缺的狀況預(yù)計(jì)將持續(xù)至2026年年底之后。為應(yīng)對(duì)這一局面，美光正在推進(jìn)為期數(shù)年的長(zhǎng)期供貨承諾，以滿足市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)芯片的旺盛需求。他指出，客戶對(duì)于長(zhǎng)期獲取存儲(chǔ)芯片的渠道感到擔(dān)憂，因此紛紛簽訂多年期合約以鎖定貨源。

高帶寬內(nèi)存（HBM）業(yè)務(wù)成為美光增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。由于HBM所需的晶圓面積是DDR5內(nèi)存的三倍，美光預(yù)計(jì)其HBM業(yè)務(wù)營(yíng)收將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。公司預(yù)測(cè)，到2028年，HBM的總體可尋址市場(chǎng)規(guī)模（TAM）將突破1000億美元，這一數(shù)字甚至超過(guò)了2024年整個(gè)DRAM市場(chǎng)的規(guī)模。

盡管此前砍掉了旗下消費(fèi)級(jí)品牌英睿達(dá)，美光仍在持續(xù)為個(gè)人電腦和手機(jī)供應(yīng)DRAM芯片。公司預(yù)計(jì)，即便在供應(yīng)受限的情況下，個(gè)人電腦的出貨量仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。不過(guò)，美光也坦言，即便未來(lái)幾年?duì)I收和產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，公司依然無(wú)法滿足所有細(xì)分市場(chǎng)的需求，預(yù)計(jì)僅能滿足其“核心客戶”一半至三分之二的需求。

為擴(kuò)大產(chǎn)能，美光正在積極推進(jìn)相關(guān)計(jì)劃。公司在愛(ài)達(dá)荷州建設(shè)兩座晶圓廠，其中第一座預(yù)計(jì)將于2027年年中投產(chǎn)；同時(shí)，紐約晶圓廠的建設(shè)計(jì)劃也在有序進(jìn)行，預(yù)計(jì)于2026年初破土動(dòng)工，2030年前后正式投產(chǎn)。這些舉措將有助于緩解當(dāng)前DRAM供應(yīng)緊張的局面。

DRAM供應(yīng)短缺已對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生顯著影響，推動(dòng)DDR5內(nèi)存價(jià)格持續(xù)飆升。多數(shù)供應(yīng)商認(rèn)為，短缺狀況至少會(huì)持續(xù)至明年，甚至更久。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格走勢(shì)存在不同看法。顯卡廠商藍(lán)寶石表示，DDR5價(jià)格將在未來(lái)六至八個(gè)月內(nèi)趨于穩(wěn)定，而金士頓則認(rèn)為其價(jià)格在未來(lái)仍會(huì)持續(xù)上漲。這一分歧反映出市場(chǎng)對(duì)DRAM供應(yīng)短缺持續(xù)時(shí)間的預(yù)期存在不確定性。