紅塔證券近日發(fā)布的2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.34億元，較上年增長(zhǎng)37.76%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)12.14億元，同比增幅58.84%。這一業(yè)績(jī)標(biāo)志著公司已連續(xù)23年保持盈利狀態(tài)，在行業(yè)波動(dòng)中展現(xiàn)出穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)能力。值得關(guān)注的是，公司2025年度現(xiàn)金分紅總額達(dá)9.87億元，包含中期分紅2.36億元和年度分紅7.51億元，分紅與回購(gòu)總額占凈利潤(rùn)比例高達(dá)92.84%，創(chuàng)下歷史新高。自上市以來(lái)，公司累計(jì)分紅規(guī)模已達(dá)28.62億元，近三年分紅率持續(xù)保持在90%以上水平。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，三大核心板塊均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。自營(yíng)投資業(yè)務(wù)以17.48億元營(yíng)收領(lǐng)跑，同比增長(zhǎng)28.04%，這得益于公司持續(xù)推進(jìn)的非方向化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)提升資產(chǎn)質(zhì)量。財(cái)富管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，5.81億元的營(yíng)收同比激增70.35%，主要源于投顧產(chǎn)品體系的擴(kuò)張和跨業(yè)務(wù)條線的協(xié)同發(fā)展。機(jī)構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.92億元，同比增長(zhǎng)35.05%，顯示出機(jī)構(gòu)客戶市場(chǎng)的穩(wěn)步開(kāi)拓。相比之下，其他業(yè)務(wù)收入受期貨業(yè)務(wù)調(diào)整影響同比下降43.38%，利息凈收入也出現(xiàn)7.97%的小幅下滑。

驅(qū)動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素體現(xiàn)在兩方面：自營(yíng)業(yè)務(wù)通過(guò)科學(xué)配置資產(chǎn)，使金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益與投資收益合計(jì)增加5.66億元；輕資本業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入達(dá)4.19億元，同比增長(zhǎng)45.25%。其中，投行業(yè)務(wù)通過(guò)發(fā)行7支可交換公司債券，包括云天化集團(tuán)8億元科技創(chuàng)新債券項(xiàng)目，在科技融資領(lǐng)域形成特色優(yōu)勢(shì)。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)則聚焦知識(shí)產(chǎn)權(quán)賽道，成功發(fā)行"雙貼標(biāo)"創(chuàng)新產(chǎn)品，上海分公司更完成第二單供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。

在自營(yíng)投資領(lǐng)域，公司固收業(yè)務(wù)通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)整組合久期和資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健回報(bào)，同時(shí)加強(qiáng)海外固收市場(chǎng)研究以拓展投資邊界。衍生品業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局公募REITs和場(chǎng)外衍生品等非方向性投資，北交所做市業(yè)務(wù)資格已通過(guò)驗(yàn)收并提交證監(jiān)會(huì)審核。財(cái)富管理?xiàng)l線通過(guò)整合資管、研究、期貨等內(nèi)部資源，構(gòu)建特色化服務(wù)體系，并深化與外部渠道的合作網(wǎng)絡(luò)。定增業(yè)務(wù)方面，公司作為主承銷(xiāo)商完成南京證券項(xiàng)目，聯(lián)席承銷(xiāo)中泰證券項(xiàng)目，展現(xiàn)出多元化的資本運(yùn)作能力。

科技賦能成為報(bào)告另一亮點(diǎn)。公司推出的"紅塔智問(wèn)"大模型小程序，將AI技術(shù)深度融入財(cái)富管理、客戶服務(wù)和合規(guī)風(fēng)控等核心流程，形成可復(fù)制的智能化應(yīng)用模式。自主研發(fā)的"紅心鑄塔"綜合管理平臺(tái)獲得軟件著作權(quán)認(rèn)證，與智能應(yīng)用平臺(tái)、集成化管理系統(tǒng)共同構(gòu)建起數(shù)字化運(yùn)營(yíng)體系。這些技術(shù)投入有效提升了運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)質(zhì)量，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供有力支撐。

面對(duì)2026年市場(chǎng)環(huán)境，公司計(jì)劃從兩個(gè)維度強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：在投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將完善非方向化轉(zhuǎn)型的管理機(jī)制，通過(guò)FTP定價(jià)和人力考核優(yōu)化促進(jìn)核心策略產(chǎn)能提升；在財(cái)富管理領(lǐng)域，計(jì)劃擴(kuò)大投顧團(tuán)隊(duì)規(guī)模并優(yōu)化產(chǎn)品供給，同時(shí)抓住公募基金代銷(xiāo)法規(guī)改革機(jī)遇，推進(jìn)銷(xiāo)售體系轉(zhuǎn)型升級(jí)。這些舉措旨在鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。