在人工智能技術(shù)蓬勃發(fā)展的當(dāng)下，科技成長(zhǎng)型投資領(lǐng)域正迎來前所未有的發(fā)展契機(jī)。浦銀安盛基金旗下新生代基金經(jīng)理李凡，憑借對(duì)TMT硬件領(lǐng)域的深度研究和對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握，在科技投資領(lǐng)域交出了一份令人矚目的成績(jī)單。他特別指出，光通信賽道將成為未來AI產(chǎn)業(yè)投資的核心機(jī)遇所在，這一領(lǐng)域不僅具備高速增長(zhǎng)潛力，更擁有廣闊的發(fā)展空間，堪稱科技成長(zhǎng)板塊的優(yōu)質(zhì)布局方向。

李凡擁有六年投資管理經(jīng)驗(yàn)，始終專注于TMT領(lǐng)域的研究。2025年中期加入浦銀安盛基金后，他先后管理浦銀安盛數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合和浦銀興耀優(yōu)選一年持有混合兩只基金產(chǎn)品。其中，浦銀安盛數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合作為其代表作，采用純粹的科技成長(zhǎng)投資策略，核心在于捕捉產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、把握投資時(shí)機(jī)，而光通信正是該基金布局科技成長(zhǎng)領(lǐng)域的關(guān)鍵抓手。

根據(jù)2025年四季報(bào)披露，光通信行業(yè)已成為浦銀安盛數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合的重倉(cāng)領(lǐng)域。李凡解釋稱，從未來三年的發(fā)展周期來看，光通信是科技成長(zhǎng)領(lǐng)域最具投資價(jià)值的細(xì)分賽道之一。這一判斷基于該行業(yè)同時(shí)具備高速增長(zhǎng)率和廣闊發(fā)展空間的雙重優(yōu)勢(shì)。他預(yù)計(jì)，2026至2027年光通信行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率將超過300%，2028至2030年隨著新技術(shù)滲透，增速還將進(jìn)一步提升。這種在高基數(shù)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)增速躍升的現(xiàn)象，在科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展中實(shí)屬罕見。

數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的技術(shù)變革為光通信行業(yè)帶來巨大增量市場(chǎng)。傳統(tǒng)銅互聯(lián)技術(shù)面臨物理瓶頸，而光互聯(lián)技術(shù)正逐步向服務(wù)器內(nèi)部互聯(lián)領(lǐng)域滲透。這一替代過程將催生數(shù)倍的市場(chǎng)需求，確保行業(yè)保持長(zhǎng)期高景氣度。李凡特別強(qiáng)調(diào)，這種由技術(shù)變革驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)擴(kuò)張，是光通信行業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心動(dòng)力。

在投資方法論上，李凡將挖掘新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)從0到1、從1到10的發(fā)展機(jī)遇作為獲取超額收益的關(guān)鍵。早在研究員階段，他就憑借對(duì)新技術(shù)趨勢(shì)的敏銳洞察，成功發(fā)掘多個(gè)優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。如今在基金管理過程中，他更將這種技術(shù)挖掘能力系統(tǒng)化地融入投資組合管理。

具體而言，李凡采用產(chǎn)業(yè)視角進(jìn)行投資決策：首先分析現(xiàn)有計(jì)算架構(gòu)和技術(shù)升級(jí)中的核心瓶頸，然后評(píng)估新技術(shù)能否真正解決產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)。在此過程中，他會(huì)綜合考慮新技術(shù)與現(xiàn)有技術(shù)的性價(jià)比、技術(shù)迭代空間以及對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的影響等因素。通過深入產(chǎn)業(yè)調(diào)研、參與行業(yè)核心會(huì)議、與龍頭企業(yè)和技術(shù)專家深度交流等方式，驗(yàn)證技術(shù)可行性和產(chǎn)業(yè)落地節(jié)奏，最終形成清晰的產(chǎn)業(yè)發(fā)展判斷。

對(duì)于新技術(shù)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制，李凡有著明確的策略。他承認(rèn)這類投資標(biāo)的具有高賠率但低勝率的特點(diǎn)，因此需要通過主動(dòng)研究和組合管理來把控風(fēng)險(xiǎn)。具體措施包括：通過深度產(chǎn)業(yè)研究形成概率判斷，持續(xù)更新對(duì)新興領(lǐng)域的認(rèn)知；避免投資組合過度集中，根據(jù)產(chǎn)業(yè)里程碑和事件催化等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位。在標(biāo)的賣出方面，他設(shè)定兩個(gè)核心標(biāo)準(zhǔn)：一是技術(shù)被證偽或判斷失誤，二是發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益比更優(yōu)的投資機(jī)會(huì)。

談及當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)投資環(huán)境，李凡認(rèn)為行業(yè)已進(jìn)入自我造血階段。云計(jì)算行業(yè)結(jié)束長(zhǎng)達(dá)20年的降價(jià)周期開始提價(jià)，算力需求持續(xù)爆發(fā)，這些都印證了行業(yè)的真實(shí)需求。他特別指出，海外已進(jìn)入全社會(huì)算力投入周期，資本將持續(xù)涌入，AI投資的可持續(xù)性無需過度擔(dān)憂。

作為在AI時(shí)代成長(zhǎng)起來的基金經(jīng)理，李凡坦言投資成績(jī)與時(shí)代機(jī)遇密不可分。他認(rèn)為把握機(jī)遇的關(guān)鍵在于：緊跟產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)調(diào)整投資方法，避免拘泥于單一投資框架，堅(jiān)持"看準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)基本面、順應(yīng)發(fā)展趨勢(shì)"的投資原則，做時(shí)間的朋友。這種投資理念使其在科技投資領(lǐng)域保持了持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力。