全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)在2025年逐步回歸常態(tài)，但機(jī)器人與物理人工智能領(lǐng)域卻展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。根據(jù)PitchBook最新發(fā)布的報(bào)告，該領(lǐng)域全年完成1009筆交易，融資總額達(dá)276億美元。盡管交易數(shù)量保持穩(wěn)定，但融資規(guī)模在二季度達(dá)到119億美元峰值后，下半年出現(xiàn)回落，四季度完成249筆交易，融資58億美元，平均單筆交易價(jià)值約2300萬(wàn)美元。

從投資賽道來(lái)看，國(guó)防安全與工業(yè)機(jī)器人成為資本追逐的核心領(lǐng)域。國(guó)防安全機(jī)器人以80億美元的融資額和234筆交易位居細(xì)分領(lǐng)域榜首，其中無(wú)人機(jī)系統(tǒng)貢獻(xiàn)了62億美元和169筆交易，無(wú)人海上和地面系統(tǒng)的投資也同步增長(zhǎng)，融資額同比激增138.8%。工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域同樣表現(xiàn)亮眼，全年融資59億美元，完成201筆交易，同比增長(zhǎng)70%。裝配制造機(jī)器人和危險(xiǎn)環(huán)境機(jī)器人成為投資重點(diǎn)，后者融資額同比漲幅近128%。

技術(shù)層面，AI與自主化平臺(tái)成為機(jī)器人生態(tài)的基礎(chǔ)支撐。相關(guān)軟件與AI初創(chuàng)企業(yè)全年融資34億美元，其中AI自主化平臺(tái)占據(jù)25億美元。大額早期融資的涌現(xiàn)，反映出資本對(duì)該領(lǐng)域長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。與此同時(shí)，后期大額融資持續(xù)推動(dòng)機(jī)器人平臺(tái)的商業(yè)化落地。四季度，多家企業(yè)獲得巨額融資，重點(diǎn)布局航空制造自動(dòng)化、自主地面車輛和無(wú)人機(jī)量產(chǎn)等工業(yè)與國(guó)防應(yīng)用領(lǐng)域。

行業(yè)發(fā)展階段方面，機(jī)器人生態(tài)正加速邁向成熟。2025年，后期交易占比顯著提升，表明大量企業(yè)正從研發(fā)階段向商業(yè)化、規(guī)模化生產(chǎn)過(guò)渡。不同賽道的發(fā)展分化明顯：醫(yī)療健康機(jī)器人和硬件組件等領(lǐng)域保持穩(wěn)定投資，而物流倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人融資額同比下降28.5%，資本逐漸向差異化、戰(zhàn)略需求更強(qiáng)的板塊傾斜。

在退出與并購(gòu)方面，2025年該領(lǐng)域完成21筆退出交易，退出價(jià)值達(dá)1.566億美元，較2024年顯著增長(zhǎng)。戰(zhàn)略并購(gòu)交易數(shù)量從2024年的4筆增至20筆，成為主要退出路徑。工業(yè)科技企業(yè)和國(guó)防承包商成為主要收購(gòu)方，通過(guò)收購(gòu)初創(chuàng)企業(yè)整合自主化和自動(dòng)化能力。整體來(lái)看，機(jī)器人與物理人工智能領(lǐng)域正從技術(shù)試驗(yàn)階段邁向大規(guī)模商業(yè)化部署，資本更傾向于支持能帶來(lái)實(shí)際運(yùn)營(yíng)價(jià)值和戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)的技術(shù)與企業(yè)。