長(zhǎng)鑫科技集團(tuán)股份有限公司的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)近日獲得上海證券交易所正式受理，擬募集資金總額高達(dá)295億元，這一消息引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。根據(jù)其招股說(shuō)明書披露，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將主要用于三大核心項(xiàng)目：存儲(chǔ)器晶圓制造量產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)改造、DRAM存儲(chǔ)器技術(shù)升級(jí)以及動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器前瞻技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)，對(duì)應(yīng)資金分配分別為75億元、130億元和90億元。

公司明確表示，此次募資項(xiàng)目旨在通過(guò)技術(shù)改造升級(jí)生產(chǎn)線、加速DRAM產(chǎn)能擴(kuò)張并完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。盡管長(zhǎng)鑫科技當(dāng)前產(chǎn)能規(guī)模已位居中國(guó)第一、全球第四，但與行業(yè)前三的國(guó)際頭部企業(yè)相比仍存在差距，且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求遠(yuǎn)未得到充分滿足。通過(guò)上市融資推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，公司計(jì)劃加快工藝迭代，降低單位生產(chǎn)成本，從而提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

從行業(yè)動(dòng)態(tài)來(lái)看，全球DRAM市場(chǎng)正面臨持續(xù)供應(yīng)緊張的局面。SK海力士本月警告稱，DRAM短缺狀況可能延續(xù)至2028年，而瑞銀、摩根大通等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)此前預(yù)測(cè)短缺將持續(xù)至2027年。在此背景下，三星、SK海力士和美光等國(guó)際巨頭已于今年下半年陸續(xù)公布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，國(guó)內(nèi)企業(yè)也加快布局——德明利11月宣布擬募資不超過(guò)32億元，用于固態(tài)硬盤和DRAM產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)鑫科技預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20億至35億元，但歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-16億至-6億元，主要受非經(jīng)常性損益影響，其歸母扣非凈利潤(rùn)則預(yù)計(jì)達(dá)28億至30億元。中信證券研報(bào)指出，公司2025年第四季度利潤(rùn)有望超預(yù)期，技術(shù)迭代加速追趕全球先進(jìn)水平，未來(lái)上市將進(jìn)一步拉動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)需求，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率提升空間顯著，建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的，包括配套設(shè)備、邏輯代工及封測(cè)等領(lǐng)域。

東方證券分析認(rèn)為，長(zhǎng)鑫科技當(dāng)前DRAM市場(chǎng)占有率仍較低，而海外巨頭在通用存儲(chǔ)領(lǐng)域的擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度可能受限，這為公司提升市場(chǎng)份額提供了歷史性機(jī)遇。通過(guò)融資推進(jìn)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)有望深度受益。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)中與長(zhǎng)鑫科技相關(guān)的概念股涉及多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，具體名單如下：