在消費電子產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的浪潮中，廣東惠州一家專注于無線耳機電池供應(yīng)的企業(yè)——廣東微電新能源股份有限公司（簡稱“微電新能源”），正全力沖刺港交所主板上市。近日，該公司已正式遞交招股書，國泰君安國際擔(dān)任其保薦人。

微電新能源作為微型鋰離子電池領(lǐng)域的綜合解決方案提供商，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于可穿戴設(shè)備、個人智慧醫(yī)療設(shè)備等多個領(lǐng)域。此次上市計劃，不僅展現(xiàn)了企業(yè)在消費電子細(xì)分市場的雄心壯志，也引發(fā)了市場對消費級智能終端鋰離子電池行業(yè)現(xiàn)狀的廣泛關(guān)注。

微電新能源的前身廣東微電新能源有限公司成立于2017年，由擁有逾20年鋰電池制造行業(yè)經(jīng)驗的陳志勇先生創(chuàng)立。2024年，公司成功轉(zhuǎn)制為股份有限公司，總部坐落于廣東省惠州市仲愷高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。得益于惠州毗鄰深圳的地理位置優(yōu)勢，以及粵港澳大灣區(qū)的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，微電新能源得以快速發(fā)展。目前，公司已在廣東惠州、江西贛州及越南設(shè)立了三個生產(chǎn)基地，形成了覆蓋國內(nèi)外市場的生產(chǎn)布局。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，發(fā)行前陳志勇、徐江濤等控股股東合計控制公司約55.12%的投票權(quán)，同時中信金石、梅花創(chuàng)投等知名投資機構(gòu)也位列股東名單。管理層團(tuán)隊同樣實力不俗，董事長兼執(zhí)行董事陳志勇?lián)碛腥A南理工大學(xué)機械工程學(xué)士學(xué)位、軟件工程碩士學(xué)位以及美國明尼蘇達(dá)大學(xué)高級管理人員工商管理碩士學(xué)位，曾在多家知名企業(yè)擔(dān)任要職；執(zhí)行董事兼總經(jīng)理徐江濤則擁有豐富的耳機研發(fā)及運營管理經(jīng)驗，曾在歌爾股份工作多年。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，微電新能源近年來業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2023年至2025年前三季度，公司收入分別達(dá)到約3.51億元、5.33億元和4.34億元，凈利潤也穩(wěn)步增長至約679.5萬元、5809.6萬元和4281.5萬元。毛利率方面，公司2024年受益于規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)及原材料價格下降等因素，毛利率提升至35%，但2025年前三季度因微幅調(diào)降可穿戴設(shè)備電池價格而略有下滑至34%。值得注意的是，公司在2025年宣派及派付股息1500萬元，主要流向了大股東。

消費級智能終端鋰離子電池行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完善，上游包括電池關(guān)鍵材料供應(yīng)商和電池生產(chǎn)設(shè)備廠商，中游為鋰離子電池制造企業(yè)，下游則廣泛應(yīng)用于消費類電子產(chǎn)品。根據(jù)容量大小的不同，消費級智能終端鋰離子電池可分為微型、標(biāo)準(zhǔn)容量、大容量和超大容量四類。其中，微型鋰離子電池主要應(yīng)用于可穿戴設(shè)備、個人智慧醫(yī)療設(shè)備及智能教育娛樂設(shè)備等領(lǐng)域。

在全球消費級智能終端便攜化趨勢的推動下，微型鋰離子電池市場需求持續(xù)增長。據(jù)灼識咨詢資料顯示，2024年全球消費級智能終端微型鋰離子電池出貨量約24.96億個，預(yù)計未來幾年將保持兩位數(shù)的復(fù)合年均增長率?？纱┐髟O(shè)備作為微型鋰離子電池最大的應(yīng)用場景，占據(jù)2024年出貨量的77%，其中無線耳機微型鋰離子電池是最大的應(yīng)用細(xì)分。同時，智能眼鏡及智能戒指等新型可穿戴設(shè)備的商業(yè)化放量，也為微型鋰離子電池需求增長提供了新動力。

面對激烈的市場競爭，微電新能源憑借其在無線耳機等微型鋰離子電池領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，不斷拓展市場份額。據(jù)統(tǒng)計，2024年公司在全球消費級微型鋰離子電池出貨量排名中位列第四，在中國供應(yīng)商中排名第二；在用于無線耳機的微型鋰離子電池出貨量排名中，公司更是位居全球第二、中國第一。然而，公司收入受下游市場景氣度影響較大，且為擴大銷售規(guī)模而微幅調(diào)降產(chǎn)品價格導(dǎo)致毛利率下滑。未來，微電新能源能否持續(xù)綁定大客戶并拓展新客戶，將成為其業(yè)績增長的關(guān)鍵。