近日，馬斯克在達沃斯論壇上拋出一項震撼行業(yè)的計劃——SpaceX與特斯拉將聯(lián)手，在未來三年內(nèi)于美國打造總計200 GW的光伏產(chǎn)能布局。其中，部分產(chǎn)能將用于為太空衛(wèi)星和數(shù)據(jù)中心提供能源支持，而SpaceX更明確提出，每年要在太空部署約100 GW的太陽能AI衛(wèi)星，并力爭在2030年前實現(xiàn)首個100 GW的太空光伏里程碑。這一消息迅速引發(fā)全球關(guān)注，國內(nèi)光伏行業(yè)也隨之掀起熱議。

太空光伏，即在衛(wèi)星、空間站等太空環(huán)境中安裝太陽能電池板發(fā)電，其優(yōu)勢在于擺脫了地球晝夜交替和天氣變化的限制，能夠?qū)崿F(xiàn)24小時不間斷發(fā)電。據(jù)測算，其年發(fā)電小時數(shù)和能量密度較地面光伏可提升7至10倍。不過，這一技術(shù)也面臨嚴峻挑戰(zhàn)：太空中的高能宇宙輻射、±150℃的劇烈溫差循環(huán)，以及高真空條件下的散熱難題，均對光伏電池的轉(zhuǎn)換效率、使用壽命和材料結(jié)構(gòu)提出了極高要求。

當前，太空光伏的技術(shù)路線主要有三條：砷化鎵、異質(zhì)結(jié)（HJT）和鈣鈦礦電池。砷化鎵電池憑借高轉(zhuǎn)換效率、強抗輻射能力和穩(wěn)定性，已成為衛(wèi)星和空間站能源供應(yīng)的主流技術(shù)。然而，其復雜的材料制備工藝導致成本高昂，目前每平方米價格高達20萬至30萬元，且產(chǎn)能有限，難以滿足大規(guī)模部署需求。中信建投證券預測，短期內(nèi)（2024-2027年），砷化鎵電池將主導高價值通信衛(wèi)星、深空探測等對成本不敏感的高端場景，但在低軌場景中，其成本與產(chǎn)能瓶頸將成為主要制約因素。

與砷化鎵不同，異質(zhì)結(jié)技術(shù)依托成熟的硅基產(chǎn)業(yè)鏈，制造成本顯著降低。其薄片化、輕量化的特點可減少發(fā)射載荷，從而降低單位功率的發(fā)射成本，這與SpaceX通過星艦實現(xiàn)低成本發(fā)射的需求高度契合。華西證券研報顯示，SpaceX已選定P型HJT電池技術(shù)作為太空光伏大規(guī)模量產(chǎn)的方案，并自2023年起累計完成上萬片P型HJT電池的測試。江蘇省可再生能源行業(yè)協(xié)會指出，異質(zhì)結(jié)電池在N型硅襯底和非晶硅鈍化作用下，開路電壓顯著高于常規(guī)電池，量產(chǎn)效率普遍已超24%，理論最高轉(zhuǎn)換效率可達27.5%，未來通過鈣鈦礦疊層技術(shù)，效率或可突破30%。

盡管鈣鈦礦電池在理論上擁有更高的轉(zhuǎn)換效率（單結(jié)可達33%）和成本潛力，但其對太空極端環(huán)境的長期穩(wěn)定性尚未得到充分驗證。目前，鈣鈦礦電池在地面光伏市場的應(yīng)用仍處于初級階段，商業(yè)化進程緩慢。相比之下，異質(zhì)結(jié)技術(shù)經(jīng)過多年發(fā)展，供應(yīng)鏈已相對完善，成為當前綜合成本與技術(shù)成熟度的最優(yōu)選擇。中信建投證券分析，中期（2026-2030年），具備抗輻射性和輕量化優(yōu)勢的P型異質(zhì)結(jié)電池有望逐步滲透低軌短期任務(wù)；遠期（2035-2040年），鈣鈦礦/晶硅疊層電池滲透率或達60%，而P型HJT和砷化鎵電池的滲透率預計均為20%。

馬斯克對異質(zhì)結(jié)技術(shù)的青睞，反映了其對快速部署低軌任務(wù)的現(xiàn)實考量。隨著中國商業(yè)航天的崛起，國內(nèi)多家企業(yè)已布局太空光伏領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)企業(yè)在砷化鎵、異質(zhì)結(jié)和鈣鈦礦三條技術(shù)路線上均有涉足，形成多元化競爭格局。

受馬斯克計劃影響，A股光伏設(shè)備板塊近期表現(xiàn)活躍。以邁為股份（300751.SZ）為例，其股價連續(xù)四個交易日上漲，截至1月27日收盤報362.5元，漲幅達5.96%，市值突破1013億元，近兩個月累計漲幅超2倍。作為HJT整線設(shè)備的頭部供應(yīng)商，邁為股份2025年上半年太陽能電池成套生產(chǎn)設(shè)備收入達31.59億元，占營業(yè)收入的75%，其稀缺性成為市場追捧的關(guān)鍵原因。