港股市場(chǎng)近期迎來一波IPO熱潮，其中海致科技集團(tuán)（02706.HK）的表現(xiàn)尤為亮眼。這家專注于圖計(jì)算與圖數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，在港交所掛牌首日便以驚人的漲幅吸引了市場(chǎng)目光。盤中最高漲幅突破260%，最終收漲246.08%，報(bào)93.65港元，成交量與關(guān)注度同步攀升，成為當(dāng)日港股市場(chǎng)的焦點(diǎn)。
海致科技的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其“圖模融合”技術(shù)路徑，通過打造Atlas圖譜解決方案與產(chǎn)業(yè)級(jí)智能體雙引擎，為企業(yè)提供高效的數(shù)據(jù)整合與復(fù)雜關(guān)系挖掘能力。其Atlas圖譜解決方案整合了DMC數(shù)據(jù)智能平臺(tái)、Atlas知識(shí)圖譜平臺(tái)及AtlasGraph圖數(shù)據(jù)庫，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)多源數(shù)據(jù)的可視化分析；而Atlas智能體則融合了大語言模型的推理能力與知識(shí)圖譜的準(zhǔn)確性，已在金融、政務(wù)、能源等多個(gè)行業(yè)落地應(yīng)用。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，海致科技近年來業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2022年至2024年，公司總收入從3.13億元增至5.03億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)26.8%；毛利率從30.91%提升至36.3%。2024年前三季度，公司收入達(dá)2.12億元，同比增長(zhǎng)17.6%，毛利率進(jìn)一步躍升至39.7%，反映出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)與運(yùn)營(yíng)效率的持續(xù)改善。
此次全球發(fā)售中，海致科技共發(fā)行2803.02萬股H股，發(fā)行價(jià)為27.06港元/股，募資凈額6.55億港元。香港公開發(fā)售部分獲得超額認(rèn)購5065.06倍，國(guó)際發(fā)售部分也獲得8.39倍認(rèn)購，顯示出市場(chǎng)對(duì)其的高度認(rèn)可。
港股IPO市場(chǎng)的回暖并非個(gè)例。同日上市的沃爾核材（09981.HK）雖漲幅相對(duì)溫和，但其基石投資者陣容中包含全球頂級(jí)量化機(jī)構(gòu)Jump Trading，凸顯了國(guó)際資本對(duì)港股新經(jīng)濟(jì)標(biāo)的的關(guān)注。瀾起科技在港股IPO時(shí)引入17家基石投資者，包括摩根大通、瑞銀、安本亞洲及阿里巴巴、云鋒基金等，合計(jì)認(rèn)購4.50億美元，占發(fā)售股份的49.82%；東鵬飲料則獲得卡塔爾投資局、淡馬錫、貝萊德等15家國(guó)際機(jī)構(gòu)組團(tuán)認(rèn)購6.4億美元，總募資101.41億港元；寧德時(shí)代更是吸引23家基石機(jī)構(gòu)參與，包括科威特投資局、橡樹資本、高瓴等，認(rèn)購比例達(dá)66%，募資410.06億港元，創(chuàng)下2025年港股IPO規(guī)模之最。
數(shù)據(jù)顯示，2025年港股IPO市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，全年新增19家A+H股公司，合計(jì)募資超1399億港元，占全年IPO融資總額的近一半。港股正逐漸成為國(guó)際資本配置中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重要平臺(tái)，尤其是那些具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。
國(guó)際資本對(duì)港股IPO的參與度顯著提升。2025年，國(guó)際長(zhǎng)線基金對(duì)港股IPO的平均參與率從2024年初的10%-15%躍升至85%-90%。投資邏輯也從短期的“價(jià)格博弈”轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期的“價(jià)值錨定”，更加關(guān)注企業(yè)的技術(shù)護(hù)城河、全球產(chǎn)業(yè)鏈地位、出海能力及可持續(xù)盈利模型。半導(dǎo)體、新能源、智能汽車、高端材料等“硬科技”領(lǐng)域成為國(guó)際資本共識(shí)性的配置方向。
瑞銀集團(tuán)全球投資銀行部亞洲區(qū)副主席朱正芹表示：“市場(chǎng)已形成清晰共識(shí)——中國(guó)正涌現(xiàn)出一批‘China for Global’的標(biāo)桿企業(yè)，尤其在科技與半導(dǎo)體領(lǐng)域具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭，獲得國(guó)際資本廣泛認(rèn)可。即便港股估值并非歷史低位，投資者仍基于長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力與全球化布局前景積極配置?！?/p>
