2026年開年，港股市場迎來國產(chǎn)GPU領(lǐng)域的重大突破。1月2日，壁仞科技正式登陸港交所，成為首家在港股上市的GPU企業(yè)；僅隔6天，天數(shù)智芯緊隨其后在港股主板掛牌。兩家企業(yè)的接連上市，不僅為國產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)注入強(qiáng)勁動力，更引發(fā)資本市場對國產(chǎn)算力發(fā)展的高度關(guān)注。

在這場國產(chǎn)GPU的資本盛宴中，天府文投通過子基金體系展現(xiàn)出精準(zhǔn)的投資眼光。作為四川國有股權(quán)投資平臺，天府文投通過文創(chuàng)基金布局硬科技賽道，以9000萬元母基金出資撬動超4.35億元子基金資金，集中投向壁仞科技與天數(shù)智芯兩大項目。其中，云九一號基金對壁仞科技單項目投資5000萬元，元禾金谷基金對天數(shù)智芯投資3500萬元，形成"母基金+子基金"的聯(lián)動投資模式。

從投資回報來看，這筆戰(zhàn)略布局已顯現(xiàn)顯著成效。以兩家企業(yè)上市后的市值計算，壁仞科技市值約826億港元，天數(shù)智芯超400億港元。云九一號基金對壁仞科技的5000萬元投資，賬面回報達(dá)7.3倍；元禾金谷基金對天數(shù)智芯的3500萬元投資，賬面回報約3倍。這種"四兩撥千斤"的投資效應(yīng)，驗證了天府文投在硬科技領(lǐng)域的專業(yè)研判能力。

天數(shù)智芯的成長軌跡更具代表性。這家成立于2015年的企業(yè)，在2021年成功量產(chǎn)國內(nèi)首款通用GPU產(chǎn)品，填補(bǔ)了國產(chǎn)訓(xùn)練級GPU的市場空白。截至2025年6月，其產(chǎn)品交付量突破5.2萬片，客戶覆蓋290余家，營收從2022年的1.89億元躍升至2024年的5.40億元，年復(fù)合增長率達(dá)68.8%。在上市前的關(guān)鍵融資階段，四川文產(chǎn)基金、四川區(qū)域協(xié)同基金、綿陽高投等三家國資平臺聯(lián)合出資1億元，形成省級、市級、區(qū)級三級國資協(xié)同的投資矩陣。

天府文投對GPU賽道的布局，源于對數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)底層邏輯的深刻洞察。在AI驅(qū)動的數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，GPU已從硬件設(shè)備升級為產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。電影特效渲染、3D虛擬人生成、大型網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)行等文創(chuàng)場景，以及AI訓(xùn)練、科學(xué)模擬等科技應(yīng)用，都依賴GPU提供的強(qiáng)大算力。正如行業(yè)專家所言："沒有GPU的算力支撐，創(chuàng)意只能停留在概念階段。"

這種技術(shù)認(rèn)知直接轉(zhuǎn)化為投資策略。壁仞科技自主研發(fā)的壁礪?系列GPU，已廣泛應(yīng)用于AI數(shù)據(jù)中心、電信、能源等領(lǐng)域，為國產(chǎn)大模型訓(xùn)練提供算力支持；天數(shù)智芯的"訓(xùn)推一體"方案，則在智慧城市、數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)作等場景實現(xiàn)商業(yè)化落地。兩家企業(yè)的技術(shù)路線，恰好覆蓋了數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)從底層算力到應(yīng)用場景的全鏈條需求。

在成都數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建中，天府文投形成"技術(shù)+場景"的雙輪驅(qū)動模式。除GPU領(lǐng)域外，其投資版圖還延伸至衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)通訊基帶芯片（星思半導(dǎo)體）、存儲控制芯片（英韌科技）、數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)芯片（云脈芯聯(lián)）等基礎(chǔ)層；在終端與工具層，則布局機(jī)器人3D視覺（梅卡曼德）、建筑場景機(jī)器人（湃特納）、AI視覺傳感器（清智元視）等智能硬件，以及虛擬內(nèi)容制作技術(shù)（魔琺科技）等應(yīng)用層企業(yè)。

這種全產(chǎn)業(yè)鏈布局正在產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。以天數(shù)智芯為例，在四川國有股權(quán)投資體系的推動下，該企業(yè)已在綿陽設(shè)立西南總部及研發(fā)中心，形成"研發(fā)-應(yīng)用-迭代"的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。本土企業(yè)星凡星啟則專注于大模型推理芯片研發(fā)，其算力調(diào)度系統(tǒng)可對接下游AI應(yīng)用企業(yè)，構(gòu)建起從底層算力到上層應(yīng)用的內(nèi)循環(huán)生態(tài)。