國(guó)泰航空（00293.HK）在經(jīng)歷2020年至2022年連續(xù)三年虧損后，憑借業(yè)務(wù)調(diào)整和市場(chǎng)復(fù)蘇，于2023年至2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)超300億港元，被集團(tuán)行政總裁林紹波稱為“歷史最佳三年”。根據(jù)最新發(fā)布的2025年年報(bào)，國(guó)泰集團(tuán)全年收益達(dá)1167.66億港元，同比增長(zhǎng)11.9%；股東應(yīng)占溢利108.28億港元，同比增長(zhǎng)9.5%。這一成績(jī)主要得益于可載量增加、客運(yùn)量穩(wěn)定及貨運(yùn)需求強(qiáng)勁。

作為太古集團(tuán)航空板塊的核心企業(yè)，國(guó)泰航空、國(guó)泰貨運(yùn)與香港快運(yùn)構(gòu)成集團(tuán)三大業(yè)務(wù)主體。由于香港缺乏本土航線，其業(yè)務(wù)高度依賴跨境與國(guó)際市場(chǎng)。2025年，國(guó)泰航空客運(yùn)收益達(dá)724.54億港元，同比增長(zhǎng)15.8%，運(yùn)載乘客2887.1萬(wàn)人次，同比增加26.5%；貨運(yùn)收益為242.79億港元，同比增長(zhǎng)1.2%，但受全球貿(mào)易波動(dòng)影響，收益率下跌4.6%至2.69港元。香港快運(yùn)客運(yùn)收益增長(zhǎng)6.7%至63.94億港元，但因新航線成熟期較長(zhǎng)及發(fā)動(dòng)機(jī)問(wèn)題導(dǎo)致部分客機(jī)停飛，全年虧損擴(kuò)大至9.96億港元。

國(guó)際局勢(shì)變化為國(guó)泰帶來(lái)機(jī)遇與挑戰(zhàn)。2025年，中東地緣沖突導(dǎo)致當(dāng)?shù)睾剿具\(yùn)力縮減，原本經(jīng)中東中轉(zhuǎn)的旅客轉(zhuǎn)向香港樞紐，推動(dòng)國(guó)泰長(zhǎng)途航班與貨運(yùn)需求短期上升。然而，全球航空燃油價(jià)格在3月較前兩月近乎翻倍，集團(tuán)通過(guò)燃油套期保值和提升燃油附加費(fèi)應(yīng)對(duì)成本壓力。林紹波在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上強(qiáng)調(diào)，此舉旨在維持運(yùn)力穩(wěn)定，后續(xù)將根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。

內(nèi)地市場(chǎng)成為國(guó)泰戰(zhàn)略重點(diǎn)。2025年，集團(tuán)新增長(zhǎng)沙、烏魯木齊等5個(gè)內(nèi)地航點(diǎn)，并加密北京、成都等重點(diǎn)航線班次。人事方面，太古中國(guó)粵港澳大灣區(qū)董事鄭家駒于4月出任國(guó)泰中國(guó)內(nèi)地董事，該職位為加強(qiáng)內(nèi)地團(tuán)隊(duì)發(fā)展而設(shè)。目前，國(guó)泰在內(nèi)地員工超4000人，其中800名為空中乘務(wù)員。鄭家駒透露，集團(tuán)計(jì)劃在見(jiàn)習(xí)飛行員、機(jī)務(wù)工程師等關(guān)鍵崗位持續(xù)招聘，并與內(nèi)地頂尖航空院校合作培養(yǎng)人才。

面對(duì)未來(lái)，國(guó)泰計(jì)劃通過(guò)接收新飛機(jī)擴(kuò)大運(yùn)力。2026年，集團(tuán)將引入8架窄體客機(jī)，其中5架分配至香港快運(yùn)；2027年至2028年，波音777-9、A330-900等新一代機(jī)型將陸續(xù)交付。目前，國(guó)泰所有可用航機(jī)已投入運(yùn)營(yíng)，未來(lái)五年將接收超100架新飛機(jī)。盡管連續(xù)三年盈利，集團(tuán)仍宣布推進(jìn)崗位精簡(jiǎn)計(jì)劃。林紹波解釋稱，此舉旨在優(yōu)化成本效益，確保團(tuán)隊(duì)與運(yùn)營(yíng)在行業(yè)正?；蟊３址€(wěn)定，以應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)。