寶莫股份（SZ002476）近日發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人羅小林、韓明夫婦正在籌劃控制權(quán)變更相關(guān)事項(xiàng)。公告明確指出，目前該事項(xiàng)仍處于籌劃初期階段，尚未簽署正式協(xié)議，具體方案及交易細(xì)節(jié)均存在不確定性。

羅小林、韓明夫婦于2024年1月通過四川興天府宏凌企業(yè)管理有限公司及一致行動(dòng)人正式成為寶莫股份實(shí)際控制人。此前，原控股股東西藏泰頤豐于2023年10月與興天府宏凌簽署控制權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議，并于2024年1月4日完成過戶登記，標(biāo)志著公司控制權(quán)正式交接。

在羅小林夫婦入主后的首個(gè)完整年度，寶莫股份業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.39億元，同比增長39.07%；歸母凈利潤達(dá)5639.38萬元，同比大增977.59%。這一增長主要得益于化學(xué)品業(yè)務(wù)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，銷量顯著提升，同時(shí)全資子公司成都寶莫終止對(duì)日景礦業(yè)的股權(quán)投資并確認(rèn)高額投資收益。

進(jìn)入2025年，公司延續(xù)增長態(tài)勢(shì)。根據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)，2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.53億元，同比增長17.29%；歸母凈利潤3786.80萬元，同比增長62.06%；扣非后凈利潤更是大幅增長98.52%。公司解釋稱，業(yè)績?cè)鲩L主要源于化學(xué)品業(yè)務(wù)銷量增加，子公司成都寶莫確認(rèn)延遲支付回購溢價(jià)款及違約金收益，以及收回日景礦業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款沖回原計(jì)提信用減值損失。

作為精細(xì)化工及環(huán)保水處理領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，寶莫股份在聚丙烯酰胺生產(chǎn)方面占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。公司長期為中石化、中石油等大型石油天然氣企業(yè)提供化工原材料，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于三次采油作業(yè)及廢水處理等領(lǐng)域。

盡管凈利潤表現(xiàn)突出，但公司現(xiàn)金流狀況卻呈現(xiàn)相反趨勢(shì)。2025年前三季度，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-996.44萬元，同比大幅下降309.41%。這一情況在2025年上半年已顯現(xiàn)端倪，當(dāng)時(shí)現(xiàn)金流凈額為-2015.99萬元，同比下降155.02%，主要原因是客戶賬期延長導(dǎo)致回款周期變長。

公司經(jīng)營還面臨客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。長期以來，中石化等大型油氣企業(yè)的采購額在公司主營業(yè)務(wù)中占比較大。盡管雙方合作關(guān)系穩(wěn)定，但單一客戶依賴度過高仍被視為潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。