全球第四大汽車(chē)制造商Stellantis集團(tuán)近日公布的2025年財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)全年凈營(yíng)收1535.08億歐元，較2024年下降2%。盡管全年銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，但外匯波動(dòng)和上半年產(chǎn)品凈價(jià)下滑導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收承壓。更引人關(guān)注的是，集團(tuán)全年凈虧損達(dá)223.32億歐元（約合人民幣1806億元），與2024年55.20億歐元的凈利潤(rùn)形成鮮明對(duì)比。

虧損主因是集團(tuán)在2025年計(jì)提254億歐元異常費(fèi)用，主要用于業(yè)務(wù)戰(zhàn)略深度調(diào)整和應(yīng)對(duì)監(jiān)管環(huán)境變化。其中，2月6日宣布的業(yè)務(wù)重組計(jì)劃在下半年產(chǎn)生約222億歐元費(fèi)用，包括65億歐元現(xiàn)金支出將在未來(lái)四年內(nèi)分?jǐn)?。這筆支出涵蓋三大領(lǐng)域：調(diào)整電動(dòng)化產(chǎn)品規(guī)劃和供應(yīng)鏈、優(yōu)化保修條款估算程序，以及歐洲區(qū)人員精簡(jiǎn)。

集團(tuán)首席執(zhí)行官安東尼奧·菲洛薩坦言："我們?yōu)楦吖滥茉崔D(zhuǎn)型速度付出了代價(jià)，現(xiàn)在必須以客戶需求為中心重構(gòu)業(yè)務(wù)。"這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向在下半年顯現(xiàn)成效：凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)10%至792.47億歐元，不含合資企業(yè)的出貨量增長(zhǎng)11%至282萬(wàn)輛，各區(qū)域市場(chǎng)全面回暖。北美市場(chǎng)成為最大亮點(diǎn)，銷(xiāo)量激增39%至23.1萬(wàn)輛，主要得益于庫(kù)存水平恢復(fù)正常和市場(chǎng)需求回升。

在產(chǎn)品布局方面，集團(tuán)正通過(guò)差異化策略擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋。北美市場(chǎng)重啟Jeep切諾基和道奇Charger SIXPACK等經(jīng)典車(chē)型，南美市場(chǎng)以Ram Dakota中型皮卡為核心，歐洲市場(chǎng)則推出雪鐵龍C5 Aircross純電版和菲亞特500混動(dòng)版。這種"全動(dòng)力路線"策略，旨在讓消費(fèi)者自由選擇純電動(dòng)、混動(dòng)或內(nèi)燃機(jī)車(chē)型。

面對(duì)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，集團(tuán)制定了清晰的復(fù)蘇路徑：2026年凈營(yíng)收實(shí)現(xiàn)中位個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率恢復(fù)至低位個(gè)位數(shù)，工業(yè)自由現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)；2027年實(shí)現(xiàn)工業(yè)自由現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正。菲洛薩強(qiáng)調(diào)，明年將重點(diǎn)糾正運(yùn)營(yíng)執(zhí)行偏差，通過(guò)產(chǎn)品優(yōu)化和效率提升重回盈利軌道。

在技術(shù)合作領(lǐng)域，集團(tuán)正評(píng)估擴(kuò)大與零跑汽車(chē)的合資范圍，計(jì)劃獲取其先進(jìn)的電池和電驅(qū)系統(tǒng)技術(shù)。雙方自2023年建立合作以來(lái)，已成立Stellantis控股51%的合資公司，并在歐洲布局超750個(gè)銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)。零跑首款全球化車(chē)型B10將于2026年第四季度在Stellantis西班牙工廠投產(chǎn)，該工廠年產(chǎn)能達(dá)30萬(wàn)輛。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，深化與零跑的技術(shù)協(xié)同將顯著降低Stellantis的電動(dòng)化研發(fā)成本，彌補(bǔ)其在純電核心技術(shù)領(lǐng)域的短板。這種合作模式不僅有助于提升其在歐洲市場(chǎng)與比亞迪、MG等中國(guó)品牌的競(jìng)爭(zhēng)力，也將強(qiáng)化與大眾、雷諾等本土車(chē)企的對(duì)抗能力。作為由PSA與FCA合并成立的跨國(guó)集團(tuán)，Stellantis旗下?lián)碛蠮eep、瑪莎拉蒂、標(biāo)致等14個(gè)品牌，其轉(zhuǎn)型成效將持續(xù)影響全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)格局。