3月16日早盤期間，A股市場呈現(xiàn)震蕩回調(diào)態(tài)勢，有色、化工等資源類板塊集體走弱，對指數(shù)形成明顯拖累。受此影響，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)下跌1.5%，但資金流向卻呈現(xiàn)分化特征，部分現(xiàn)金流主題產(chǎn)品獲得逆勢增持。數(shù)據(jù)顯示，自由現(xiàn)金流ETF易方達(dá)（159222）及其聯(lián)接基金（A類024566/C類024567）半日凈申購量達(dá)2400萬份，顯示投資者對現(xiàn)金流資產(chǎn)的配置需求持續(xù)升溫。

華創(chuàng)證券最新研報(bào)指出，隨著中國經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)型，企業(yè)資本開支行為日趨謹(jǐn)慎，經(jīng)營策略從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向盈利質(zhì)量提升與現(xiàn)金流穩(wěn)定性強(qiáng)化。全A非金融板塊自由現(xiàn)金流自2014年起呈現(xiàn)持續(xù)改善趨勢，這一結(jié)構(gòu)性變化為當(dāng)前市場估值體系重構(gòu)提供了重要支撐。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)波動加劇的背景下，現(xiàn)金流充裕的企業(yè)不僅具備更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，其估值水平也更容易獲得市場認(rèn)可。

隨著上市公司年報(bào)披露進(jìn)入高峰期，市場對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性的審查力度顯著加大。多位機(jī)構(gòu)投資者表示，在盈利增速放緩的環(huán)境下，現(xiàn)金流狀況已成為評估企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵指標(biāo)。特別是經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額與凈利潤的匹配度、自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力等指標(biāo)，正在取代傳統(tǒng)估值方法成為新的投資決策依據(jù)。這種轉(zhuǎn)變在近期市場波動中表現(xiàn)尤為明顯，具備穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)的標(biāo)的明顯獲得資金青睞。