全球免稅零售巨頭中國(guó)旅游集團(tuán)中免股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)中免”）正悄然推進(jìn)美妝領(lǐng)域的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。近日，其旗下美妝免稅店cdf beauty正式推出同名自有品牌，首批產(chǎn)品涵蓋六款面膜及與高端香氛品牌聞獻(xiàn)documentS合作的旅行香氛系列，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。這一動(dòng)作標(biāo)志著中國(guó)中免從傳統(tǒng)免稅渠道商向品牌運(yùn)營(yíng)者的角色延伸，試圖在競(jìng)爭(zhēng)激烈的美妝市場(chǎng)開(kāi)辟新賽道。

據(jù)公開(kāi)信息，cdf beauty此次推出的面膜產(chǎn)品線采用“妝械雙軌”策略：三款?yuàn)y字號(hào)產(chǎn)品主打煙酰胺、多糖、B5等熱門功效成分，單盒定價(jià)69元至99元；三款械字號(hào)產(chǎn)品則聚焦透明質(zhì)酸鈉、依克多因、重組膠原蛋白等醫(yī)美級(jí)原料，單盒價(jià)格區(qū)間為99元至149元。其中，煙酰胺補(bǔ)水盈潤(rùn)面膜通過(guò)“買一盒贈(zèng)30片”的促銷活動(dòng)，將單片價(jià)格壓低至1.18元，創(chuàng)下免稅渠道面膜品類價(jià)格新低。值得注意的是，械字號(hào)產(chǎn)品由華熙生物科技（海南）有限公司研發(fā)生產(chǎn)，其醫(yī)療器械注冊(cè)證編號(hào)顯示，相關(guān)產(chǎn)品已通過(guò)國(guó)家藥監(jiān)局嚴(yán)格備案。

在香氛領(lǐng)域，cdf beauty與國(guó)內(nèi)新銳高端品牌聞獻(xiàn)documentS的聯(lián)名系列同樣采取差異化定價(jià)策略。該系列包含50ml旅行香水、100ml無(wú)火香薰、30g迷你香氛蠟燭及香囊四類產(chǎn)品，定價(jià)僅為聞獻(xiàn)常規(guī)產(chǎn)品線的一半。以50ml旅行香水為例，cdf beauty售價(jià)319元，而聞獻(xiàn)天貓旗艦店30ml淡香精售價(jià)620元，濃香水系列30ml更達(dá)980元。這種“高端品質(zhì)、大眾價(jià)格”的定位，與中國(guó)中免傳統(tǒng)依賴國(guó)際奢侈品牌的經(jīng)營(yíng)模式形成鮮明對(duì)比。

行業(yè)分析人士指出，中國(guó)中免此舉背后是持續(xù)承壓的業(yè)績(jī)壓力。財(cái)報(bào)顯示，2024年公司營(yíng)業(yè)收入同比下降16.38%至564.74億元，歸母凈利潤(rùn)大幅下滑36.44%至42.67億元。進(jìn)入2025年，前三季度營(yíng)收仍同比下降7.34%，凈利潤(rùn)降幅擴(kuò)大至22.13%。值得注意的是，香化品類作為其核心業(yè)務(wù)，2023年銷售額占比達(dá)51%，2024年這一比例進(jìn)一步攀升。這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的高度依賴性，迫使企業(yè)必須尋找新的增長(zhǎng)極。

“開(kāi)發(fā)自有品牌是免稅運(yùn)營(yíng)商突破利潤(rùn)瓶頸的有效路徑?！蹦趁缞y集團(tuán)高管表示，“通過(guò)掌控研發(fā)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)，企業(yè)可以獲得比外采產(chǎn)品更高的毛利率，同時(shí)利用渠道優(yōu)勢(shì)快速觸達(dá)消費(fèi)者?！睌?shù)據(jù)顯示，中國(guó)中免目前擁有超過(guò)150個(gè)線下免稅門店及“中免海南”“中免日上”等線上平臺(tái)，會(huì)員總數(shù)突破3000萬(wàn)。這種龐大的渠道網(wǎng)絡(luò)，為自有品牌提供了天然的孵化場(chǎng)。

從供應(yīng)鏈布局來(lái)看，中國(guó)中免已構(gòu)建起完整的生態(tài)閉環(huán)。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局信息顯示，“cdf Beauty”商標(biāo)于2025年4月2日由其全資子公司中國(guó)免稅品（集團(tuán)）有限責(zé)任公司申請(qǐng)注冊(cè)。在生產(chǎn)端，妝字號(hào)面膜分別由銅陵潔雅生物科技股份有限公司和安徽樂(lè)美達(dá)生物科技有限公司代工，械字號(hào)產(chǎn)品則深度綁定華熙生物，確保產(chǎn)品品質(zhì)符合醫(yī)療器械標(biāo)準(zhǔn)。這種“輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)+重供應(yīng)鏈把控”的模式，既降低了初期投入風(fēng)險(xiǎn)，又保證了品牌調(diào)性。

市場(chǎng)反應(yīng)方面，消費(fèi)者對(duì)高性價(jià)比產(chǎn)品的熱情超出預(yù)期。據(jù)中免日上APP數(shù)據(jù)，煙酰胺補(bǔ)水盈潤(rùn)面膜上線首周銷量突破5萬(wàn)盒，聯(lián)名香氛系列預(yù)售量亦達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的120%。杭州美易添品牌管理有限公司常務(wù)副總裁錢琦認(rèn)為：“這更像是一次市場(chǎng)測(cè)試，通過(guò)與頭部品牌合作定制產(chǎn)品線，既能降低試錯(cuò)成本，又能觀察消費(fèi)者反饋。如果效果理想，未來(lái)可能向護(hù)膚、彩妝等品類延伸?！?/p>

不過(guò)，從渠道商轉(zhuǎn)型為品牌運(yùn)營(yíng)商并非坦途。某國(guó)際美妝集團(tuán)中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人指出：“免稅渠道的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但自有品牌需要建立情感連接和品牌忠誠(chéng)度，這需要長(zhǎng)期的品牌建設(shè)和市場(chǎng)教育。”中國(guó)中免能否突破傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)思維，在產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌營(yíng)銷、客戶服務(wù)等維度構(gòu)建新能力，將成為其美妝戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵。